Снижение цен на финансовых рынках

Сегодня мы поговорим о ценовом проскальзывании. Очень популярная тема на торговых форумах. Что такое проскальзывание? Почему происходит ценовое проскальзывание? Это нормально? Есть ли положительные проскальзывания? Как можно избежать снижения цен?

Проскальзывание происходит, когда фактическая цена исполнения отличается от ожидаемой цены ордера. В результате цена исполнения ордера отличается от цены, по которой он был отправлен. Например, трейдер отправил ордер на покупку по цене 1.5005, а цена была исполнена по цене 1.5010. Ордер был исполнен на 5 пунктов ниже первоначальной цены.

Почему происходит ценовое проскальзывание?

Для совершения сделки должны быть покупатель и продавец. Например, если кто-то пытается продать 1 лот по цене 1.5005, контрагент (другая сторона сделки) должен быть готов купить по цене 1.5005 за тот же объем. В противном случае ордер будет исполнен по следующей доступной цене. Давайте посмотрим на приведенный ниже пример, чтобы было легче понять.

Но сначала вам нужно запомнить ключевое правило исполнения ордеров.

• Рыночный ордер на покупку всегда исполняется против лимитного ордера на продажу.
• Рыночный ордер на продажу всегда исполняется против лимитного ордера на покупку.

Лимитный ордер исключает возможность исполнения по менее выгодной цене, чем лимитный ордер. Однако его исполнение не гарантировано.

Рыночный ордер - это указание немедленно купить или продать актив по текущей рыночной цене. Рыночный ордер гарантирует немедленное исполнение, но не гарантирует текущую цену и может быть исполнен по более низкой / более высокой цене.

В верхней части розовым цветом указаны предельные продавцы (ask). Нижняя синяя область показывает лимит покупателей (bid). Разница между ближайшим покупателем и продавцом будет представлять собой спред по инструменту. Столбец объема показывает количество лотов, доступных по данной цене. Например, по цене 25092 на продажу выставлено 12 лотов. И по цене 25074 есть 3 лота для лимитов на покупку. Теперь представьте, что кто-то покупает 17 лотов с рыночным ордером. Что произойдет? Цена начнет исполнять лимитные ордера на продажу до тех пор, пока не будут заполнены все 17 лотов. Первая цена для продажи - 25089. Цена исполнит 1 лот по цене 25089, 1 лот по цене 25090, 2 лота по цене 25091, 12 лотов по цене 25092 и еще 1 лот по цене 25094. Это приведет к росту цены до 25094 с 2 дополнительными лотами, оставшимися по этой цене. Таким образом, начальная цена перед покупкой составляла 25089, а после покупки она стала 25094 с проскальзыванием в 5 пунктов.

Например, ценовое проскальзывание является нормальным, если трейдер торгует неликвидным инструментом или торгует большим объемом, или и тем, и другим.

Почему происходит проскальзывание по таким ликвидным инструментам, как EURUSD или XAUUSD?

Это часто происходит, когда выходят важные макроэкономические данные или новости. Как правило, рыночные алгоритмы отзывают свои лимитные ордера перед такими событиями, что приводит к недостаточной глубине рынка и резкому снижению ликвидности при ближайших доступных ценах. Это приводит к резкому увеличению волатильности, что приводит к расширению спреда и ценовому проскальзыванию. Проскальзывание также может произойти во время открытия рынка в понедельник из-за ценового спреда. В результате проскальзывание может увеличиться в вышеупомянутых ситуациях.

Есть ли положительные проскальзывания?

ДА. Это может произойти, например, когда покупается рыночный ордер, но наилучшая доступная цена ниже запрашиваемой цены из-за резкого движения цены.

Как защитить свои сделки от проскальзывания

Трейдеры должны понимать, что проскальзывание - это рыночная ситуация, возникающая при отсутствии ликвидности по инструменту. Поэтому, торгуя в соответствии с новостями, трейдер должен понимать, что в большинстве случаев они будут проскальзывать. Стоп-лосс - это рыночный ордер, поэтому стоп-лосс во время новостей может вызвать проскальзывание. Трейдеры должны быть осведомлены о потенциальной волатильности и принимать надлежащие меры по снижению рисков.