Еженедельный дайджест

Еженедельный дайджест - самые важные и интересные публикации текущей финансовой недели.  Что ожидать от рынка Форекс на текущей неделе подскажет Дайджест от FX BULL MARKET.

Обзор основных событий экономического календаря форекс  (17.07.2023 – 23.07.2023)

Несмотря на коррекцию в конце минувшей недели, индекс доллара DXY завершил ее со значительным снижением, примерно в 2,3%.

Участники рынка сосредоточились на данных по инфляции, поступивших из США в минувшую среду. Согласно представленным данным, потребительская инфляция в США снизилась в июне до 3,0%, оказавшись также ниже прогноза в 3,1% и предыдущего значения 4,0%. Это было уже 12-е подряд ежемесячное замедление инфляции в США, после того как в июне прошлого года она достигла 40-летнего максимума на уровне 9,1%.

Несмотря на то, что инфляция все еще остаётся значительно выше целевого уровня ФРС 2%, она, как свидетельствуют данные, неуклонно замедлятся. Ожидания повышения процентной ставки ФРС в ходе июльского заседания на 0,25% еще сохраняются. Однако, также растет вероятность новой паузы в повышениях ставки и разворота направления монетарной политики ФРС на противоположное. Руководителям ФРС будет труднее решиться на дальнейшее ужесточение монетарных условий, оказывающее негативное влияние на экономику.

Это значит, что от дальнейшего ослабления доллар, вероятно, будет трудно удержать.

На следующей же неделе участники рынка будут изучать важную макро статистику по Китаю, Великобритании, Германии, Еврозоне, США, Канаде, Австралии, Новой Зеландии и итоги заседания ЦБ Китая.

*) в ходе предстоящей недели в календарь могут вноситься новые и/или отменяться некоторые запланированные события

**) указанное время – GMT

Понедельник17 Июля
02:00 CNY ВВП Китая за 2-й квартал. Промышленное производство. Индекс уровня розничных продаж
Национальное бюро статистики Китая представит данные по росту ВВП во 2-м квартале 2023 года. 

Ожидается, что китайский ВВП вновь вырос во 2-м квартале 2023 года после +2,2% (+4,5% в годовом выражении) в 1-м квартале, 0% (+2,9% в годовом выражении) в 4-м квартале 2022 года, +3,9% (+3.9% в годовом выражении) в 3-м квартале, -2,6% (+0,4% в годовом выражении) во 2-м квартале, +1,3% (+4,8% в годовом выражении) в 1-м квартале 2022 года, +1,6% (+4,0% в годовом выражении) в 4-м квартале, на +0,2% (+4,9% в годовом выражении) в 3-м квартале, +1,3% (+7,9% в годовом выражении) во 2-м квартале и на +0,6% (+18,3% в годовом выражении) в 1-м квартале 2021 года.

Китай является крупнейшим покупателем сырьевых товаров и поставщиком на мировой товарный рынок готовой продукции самого широкого спектра. Экономика Китая уже первая в мире, по многим данным, отодвинувшая американскую экономику на второе место. Поэтому публикация важных макроэкономических индикаторов из Китая может оказывать сильное влияние на весь финансовый рынок.

Относительное снижение показателя ВВП может негативно отразиться на котировках юаня, а также на котировках сырьевых валют и валют азиатско-тихоокеанского региона, т.к. может свидетельствовать о замедлении темпов роста китайской экономики.

Рост же показателя позитивно скажется на китайском юане, а также на мировых, в первую очередь, азиатских фондовых индексах, а также на котировках сырьевых валют, таких как новозеландский и австралийский доллары. Китай является крупнейшим торгово-экономическим партнером Австралии и Новой Зеландии и покупателем сырьевых товаров из этих стран.

Поэтому позитивная макро статистика из Китая может также позитивно отразиться и на котировках этих сырьевых валют, хотя, ожидаемые данные говорят о замедлении крупнейшей экономики мира, и это – негативный фактор для фондовых рынков и котировок сырьевых валют.

Отчет Национального бюро статистики Китая с данными о промышленном производстве показывает объём производства китайских промышленных предприятий, таких как заводы и производственные объекты. Рост индикатора (объём промышленного производства) является позитивным фактором для юаня, также косвенно сигнализируя о возможности ускорения темпов инфляции, что может оказать давление на Народный Банк Китая в сторону ужесточения монетарной политики.

И наоборот, снижение показателя может оказать негативное влияние на юань.

Предыдущие значения (в годовом выражении): +3,5%, +5,6%, +3,9%, +2,4% (в феврале 2023 года).

Индекс уровня розничных продаж ежемесячно публикуется Национальным бюро статистики Китая и оценивает общий объем розничных продаж и вырученных денежных средств. Индекс часто считается индикатором потребительского доверия и уровня экономического благосостояния и отражает состояние розничного сектора в ближайшей перспективе. Рост индекса обычно является позитивным фактором для CNY; снижение показателя негативно отразится на CNY. Предыдущее значение индекса (в годовом выражении) +12,7%, +18,4%, +10,6%, +3,5%, -1,8%, -5,9% (после роста на +8% в последние месяцы 2019 года и падения на -20,5% в феврале 2020 года).

Данные свидетельствуют о неравномерных темпах восстановления после сильного падения в феврале – марте 2020 года. Если данные окажутся слабее прогноза или предыдущих значений, то CNY может резко ослабнуть.

Вторник 18 Июля
01:30 AUD Протокол с прошедшего заседания РБ Австралии
Данный документ публикуется через две недели после заседания и решения по процентной ставке. Если РБА позитивно оценивает состояние рынка труда в стране, темпы роста ВВП, а также проявляет «ястребиный» настрой в отношении инфляционного прогноза в экономике, рынки расценивают это как более высокую вероятность повышения ставки на следующем заседании, что является позитивным фактором для AUD. Мягкая риторика банка в отношении, прежде всего, инфляции оказывает давление на AUD.

В ходе недавнего (июльского 2023 года) заседания РБА вновь сделал паузу в повышениях, сохранив процентную ставку на уровне 4,10%, но в сопутствующем заявлении просигнализировал о вероятности дальнейшего повышения в ближайшие месяцы.

"Правление будет делать все необходимое для того, чтобы со временем инфляция в Австралии вернулась к целевому уровню, - сказал управляющий центрального банка Филип Лоу. — Это потребует дальнейшего повышения процентных ставок в будущем".

Таким образом, австралийский доллар сохраняет импульс к росту. Тем не менее, если в публикуемом протоколе будет содержаться неожиданная информация, касающаяся вопросов монетарной политики РБА, то волатильность в котировках AUD вырастет.

12:30 USD Розничные продажи. Розничная контрольная группа
Данный отчет (Retail Sales) отражает общий объем продаж ритейлеров всех размеров и типов. Изменение объема продаж в сфере розничной торговли - основной индикатор потребительских расходов. Отчет является опережающим индикатором, и в дальнейшем данные могут быть сильно пересмотрены. Высокий результат укрепляет доллар США, низкий – ослабляет. Относительное снижение показателя может оказать краткосрочное негативное влияние на доллар, а рост показателя позитивно отразится на USD. В предыдущем месяце (мае) значение показателя составило +0,3% (после +0,4%, -1,0%, -0,6%, +3,2%, -0,8%, -1,1%, +1,1%, -0,2%, +0,7%, -0,4%, +1,0% в предыдущие месяцы).

Прогноз на июнь: +0,5%.

Розничные продажи - основной индикатор потребительских расходов в США, показывающий изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Показатель «Розничная контрольная группа» оценивает объем во всей индустрии розничной торговли и используется для расчета индексов цен для большинства товаров. Высокий результат укрепляет доллар США, и наоборот, слабый отчет ослабляет доллар. Незначительный рост показателей вряд ли придаст ускорение росту доллара. Данные хуже значений предыдущего периода +0,2%, +0,7%, -0,3%, +0,5%, +2,3%, -0,3%, -0,5%, +0,4%, +0,5%, +0,4%, +1,1% в предыдущие месяцы 2022 года) могут негативно повлиять на доллар в краткосрочном периоде.

12:30 CAD Базовый индекс потребительских цен в Канаде
Базовый индекс потребительских цен (Core CPI) от Банка Канады отражает динамику розничных цен соответствующей корзины товаров и услуг (без учета фруктов, овощей, бензина, топливного масла, природного газа, процентов по ипотеке, междугородного транспортного сообщения и табачных изделий). Целевой уровень инфляции для Банка Канады находится в диапазоне 1%-3%. Рост показателя CPI является предвестником повышения ставки и позитивным фактором для CAD. Значение базового индекса потребительских цен в предыдущем месяце составило +0,4% (+3,7% в годовом выражении).

Если ожидаемые данные окажутся хуже предыдущих значений, то это негативно повлияет на CAD. Данные лучше предыдущих значений укрепят канадский доллар.

22:45 NZD CPI (индекс потребительских цен) за 2-й квартал
Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) является ключевым индикатором для оценки инфляции и отражает динамику розничных цен на группу товаров и услуг, входящих в состав потребительской корзины. Положительный результат укрепляет NZD, негативный – ослабляет. Предыдущие значения CPI (в годовом выражении): +6,7% в 1-м квартале 2023 года, +7,2% в 4-м и 3-м кварталах 2022 года, +7,3% во 2-м квартале, +6,9% в 1-м квартале 2022 года, +5,9% в 4-м квартале 2021 года, +4,9% в 3-м квартале 2021 года, +3,3% во 2-м квартале 2021 года, +1,5% в 1-м квартале 2021 года. Относительное снижение показателя и значение ниже прогноза может негативно повлиять на котировки NZD.

Среда 19 Июля

06:00 GBP Индекс потребительских цен. Базовый индекс потребительских цен
Индекс потребительских цен (CPI) отражает динамику розничных цен на группу товаров и услуг, входящих в состав потребительской корзины британцев. Индекс CPI является ключевым показателем инфляции. Вокруг его публикации будет происходить основное движение фунта на валютном рынке, а также индекса лондонской фондовой биржи FTSE100.

В предыдущем отчетном месяце (в мае) рост потребительской инфляции составил +8,7% (в годовом выражении). Данные говорят о все еще высоком инфляционном давлении, что, вероятно, окажет поддержку фунту. Показатель индикатора ниже прогноза/предыдущего значения может спровоцировать ослабление фунта, поскольку низкая инфляция заставит Банк Англии придерживаться мягкого курса монетарной политики.

Базовый Индекс (Core CPI) потребительских цен публикуется Офисом национальной статистики и определяет изменение цен выбранной корзины товаров и услуг (кроме продуктов питания и энергоносителей) за данный период. Является ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений. Положительный результат укрепляет GBP, негативный - ослабляет.

В мае базовый CPI (в годовом выражении) вырос на +7,1%. Вероятно, публикация показателя краткосрочно позитивно отразится на фунте, если его значение будет выше прогноза и предыдущих значений. Показатель индикатора ниже прогноза и/или предыдущих значений может спровоцировать ослабление фунта.

Прогноз на июнь: +8,2% и +7,1% в базовом значении (в годовом выражении).

Четверг 20 Июля
01:15 CNY Решение Народного Банка Китая по процентной ставке
Начиная с мая 2012 года, Народный Банк Китая неуклонно снижает процентную ставку, оказывая поддержку китайским производителям. В последний раз банк понизил ставку в июне 2023 года (на 0,1% до 3,55% в настоящий момент).

В 2020 году в условиях международных торговых конфликтов и замедления мировой экономики крупнейшие мировые центральные банки пошли по пути смягчения своих кредитно-денежных политик с целью поддержки национальных экономик и повышения конкурентной способности экспортируемых из этих стран товаров.

Народный Банк Китая также находится в русле данного процесса. Особенно актуальным снижение курса юаня стало в последние 4-5 лет, когда началось противостояние двух мощнейших экономик мира. Одной из мер по нивелированию негативных последствий повышенных пошлин на ввоз китайских товаров в США стало понижение курса национальной валюты Китая. Такая мера была призвана, в том числе, для поддержания прежних объемов ввоза китайской продукции в США, которая обходилась бы американским покупателям дешевле из-за разницы в курсах национальных валют США и Китая.

Дополнительным сильным негативным фактором стал коронавирус.

Вероятно, на данном заседании Народный Банк Китая сохранит процентную ставку на прежнем уровне 3,55%, хотя не исключены неожиданные решения.

Если Народный Банк Китая сделает неожиданные заявления или решения, то волатильность может повыситься на всем финансовом рынке. Также инвесторов будет интересовать оценка банком последствий коронавируса для экономики Китая и его политика в ближайшем будущем, в связи с этим.

01:30 AUD Уровень занятости. Уровень безработицы
Уровень занятости отражает ежемесячное изменение в числе трудоустроенных граждан Австралии. Рост индикатора оказывает позитивное воздействие на потребительские расходы, что стимулирует экономический рост. Высокое значение показателя является позитивным фактором для AUD, а низкое значение – негативным. Предыдущие значения показателя: +75900 в мае, -4300 в апреле, +53000 в марте, +64600 в феврале, -11500 в январе, +14600 в декабре, +64000 в ноябре, +32200 в октябре, +900 в сентябре, +33500 в августе, -40900 в июле, +88400 в июне, +60600 в мае, +4000 в апреле, +17900 в марте, +77400 в феврале, +12900 в январе 2022 года.

Также в это же время Австралийское бюро статистики опубликует отчет по уровню безработицы - индикатор, оценивающий отношение доли безработного населения к общей численности трудоспособных граждан. Рост показателя свидетельствует о слабости рынка труда, что ведет к ослаблению национальной экономики. Снижение показателя является позитивным фактором для AUD.

Прогноз: безработица в Австралии в июне оставалась на минимальных значениях и уровне 3,6% (против 3,6% в мае, 3,7% в апреле, 3,5% в марте и феврале, 3,7% в январе, 3,5% в декабре, 3,4% в ноябре и октябре, 3,5% в сентябре и августе, 3,4% в июле, 3,5% в июне, 3,9% в мае и апреле, 4,0% в марте и феврале, 4,2% в январе), а уровень занятости вырос на +15000 трудящихся австралийцев.

Руководители РБА ранее неоднократно заявляли, что помимо ситуации в международной торговле на австралийскую экономику и планы монетарной политики центрального банка влияют показатели уровня задолженностей и расходов домохозяйств, рост зарплат работников, а также состояние на рынке труда страны. Если значения показателей окажутся хуже прогноза, то австралийский доллар может краткосрочно значительно снизиться. Данные лучше прогноза краткосрочно укрепят AUD.

Пятница 21 Июля
08:30 GBP Розничные продажи
Отчёт по розничным продажам выпускается Офисом национальной статистики Великобритании. Изменение розничных продаж обычно считается индикатором потребительских расходов. В целом высокое значение показателя является позитивным фактором для GBP, а низкое – негативным фактором. 

Предыдущие значения индекса: +0,3%, +0,5%, -1,2%, +1,0%, +1,3 (в январе 2023 года) и -2,1%, -3,4%, -3,9%, -3,5%, -5,2% (в годовом выражении)