Чувство раздражения охватило китайские рынки, поскольку президент Си Цзиньпин решил пополнить ряды своих лидеров лоялистами, при этом акции в Гонконге достигли худшего дня со времен мирового финансового кризиса 2008 года, а юань ослаб до 14-летнего минимума.
Индекс Hang Seng China Enterprises, индикатор китайских акций, котирующихся в Гонконге, упал на 7,3%, показав худший показатель после любого съезда Коммунистической партии с момента создания индекса в 1994 году. Иностранные инвесторы бежали с рынков материковой части, продавая рекордное количество акций через торговые связи в Гонконге привело к падению индекса CSI 300 почти на 3%. Юань упал на 0,6% до минимума с января 2008 года.
Обвал рынка после перестановок, который подчеркнул неоспоримую власть Си Цзиньпина над правящей партией, демонстрирует глубокое разочарование в связи с вероятным продолжением политики, основанной на нулевом уровне Covid и государственных компаниях. Акции технологических гигантов Alibaba Group Holding Ltd., Tencent Holdings Ltd. и Meituan упали более чем на 11%, поскольку инвесторы по-прежнему скептически относятся к тому, что Си и его союзники будут стремиться к омоложению частного предпринимательства.
“Рынок обеспокоен тем, что с избранием такого большого числа сторонников Си, неограниченная способность Си проводить политику, которая не благоприятствует рынку, теперь укрепилась”, - сказал Джастин Тан, глава отдела азиатских исследований United First Partners.
В то время как назначение союзников Си на ключевые посты может помочь ускорить выполнение основных задач, добавление сторонников Covid Zero в Постоянный комитет Политбюро снижает вероятность любого раннего ослабления ограничений Covid.
Иностранцы В понедельник через торговые связи с Гонконгом было продано акций материковой части страны на сумму 17,9 млрд юаней (2,5 млрд долларов), что является рекордным показателем с 2016 года.
Падение китайских акций контрастирует с мировыми акциями, которые показали лучшие недельные показатели с июля на прошлой неделе. Согласно данным, собранным Bloomberg, китайский индекс Hang Seng торгуется на самом низком уровне по отношению к S & P 500 с 2001 года.
Множество ключевых экономических данных Китая -- опубликованный в понедельник после резких задержек на прошлой неделе отчет показал неоднозначное восстановление. В третьем квартале экономика росла быстрее, чем ожидалось, при этом промышленная активность улучшилась, несмотря на ограничения, связанные с Covid, и спад в сфере недвижимости, но розничные продажи ослабли.
Экономисты по-прежнему с опаской относятся к будущему росту, учитывая продолжающиеся карантины из-за Covid. Власти приостановлено очное обучение и питание в ресторанах в районе в центре Гуанчжоу, что вызывает опасения по поводу возможных сбоев в работе южного производственного центра.
“Панические продажи”
“Рынок Гонконга переживает момент панических распродаж”, - сказал Дики Вонг, исполнительный директор по исследованиям Kingston Securities Ltd. “В то время как Китай опубликовал макроэкономические данные, которые превзошли ожидания, рынок находится на пути вниз, поскольку перестановки в руководстве и напряженность в отношениях между Китаем и США продолжают снижать настроения и усиливают неопределенность”.
На валютном рынке оншорный юань снова приближается к своему слабому пределу 2% торгового лимита вокруг фиксинга, сигнализируя о росте медвежьих настроений по отношению к валюте. Народный банк Китая установил фиксированную ставку на уровне 7,1230 за доллар в понедельник, что слабее, чем недавний показатель около 7,11 за доллар.
Высокодоходные долларовые облигации Китая, в которых преобладают облигации, продаваемые компаниями по недвижимости, упали примерно на 1-3 цента за доллар в понедельник, по данным кредитных трейдеров.
Однако рынок оншорных кредитов является редкое светлое пятно.Доходность некоторых ключевых корпоративных облигаций на суше была на уровне, близком к сопоставимому уровню государственного долга Китая примерно за 15 лет, чему способствовал ряд смягчающих мер для поддержки замедляющейся экономики.
“Ситуация на рынке в настоящее время может быть худшей, которую я когда-либо видел в своей карьере. Настроения даже хуже, чем во время мирового финансового кризиса 2008 года ”, - сказал Харрис Ван, вице-президент iFAST Global Markets.
