Уолл-стрит по-прежнему не желает брать на себя обязательства по значительному позиционированию в преддверии пятничного отчета о ключевых рабочих местах, при этом акции растут, облигации торгуются смешанно, а доллар едва сдвинулся с места.
Крупные технологии привели к отскоку в акциях, который также получил передышку после того, как президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что не думает, что не думает. ужесточение условий кредитования Недавние банковские потрясения приведут экономику к рецессии. Тем не менее, неопределенность в отношении того, будут ли данные по заработной плате показывать, что инфляция охлаждается или подпитывает экономические опасения, приостановила многие трейдеры.
Поскольку инвесторы агрессивно оценили снижение ставок в этом году, «слишком горячее» число платежных ведомостей подорвет эти ожидания, в то время как «слишком холодный» отчет усилит опасения по поводу жесткой посадки, по словам Тома Эссе, бывшего трейдера Merrill Lynch, который основал информационный бюллетень The Sevens Report.
«В этом отчете о занятости есть двусторонние риски впервые за долгое время, и для проведения недавнего ралли нам понадобится «правильное» число, в противном случае мы должны подготовиться к большей волатильности», — отметил Эссе.
В преддверии данных о рабочих местах S&P 500 остановил двухдневное падение. Nasdaq 100 превзошел основные бенчмарки, с материнской компанией Google. Алфавит Инк. и Корпорация Майкрософт подъем не менее чем на 2,5%. Боинг Ко Bloomberg News сообщила, что компания планирует увеличить производство своих самолетов 737 в стремлении к увеличению наличных денег.
Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая более чувствительна к неизбежным действиям ФРС, превысила 3,8%. Эталонные 10-летние ставки снижались седьмую сессию подряд, торгуясь вблизи 3,3%.
Отчет о вакансиях
Стоит отметить, что Буллард также подтвердил в пятницу, что центральный банк должен продолжать повышать процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией.
Для Юнг-Ю Ма из BMO Wealth Management, вероятно, есть немного сладкого места, где ФРС видит ощутимые доказательства того, что экономика охлаждается, но не слишком много мягкости.
«Это «сладкое пятно», вероятно, составляет от 100 000 до 200 000 рабочих мест, созданных там, где рынок может успокоиться, что мы находимся на траектории смягчения, но которая не набирает обороты в сторону снижения», — отметил он.
Данные четверга показали заявки на Пособия по безработице в США Сигнал о том, что рынок труда по-прежнему остается относительно сильным, хотя пересмотры указывают на некоторые новые признаки смягчения.
Экономисты, опрошенные Bloomberg, прогнозируют, что работодатели добавили почти четверть миллиона рабочих мест в марте, в то время как уровень безработицы оставался на исторически низком уровне 3,6%.
Тем Печать платежных ведомостей за март — а также недавние заявки на пособие по безработице и данные JOLTS — скорее всего, убедят политиков в том, что ставки близки к достаточно ограничительному уровню, считает Анна Вонг из Bloomberg Economics. BE ожидает, что ФРС обеспечит еще одно повышение на четверть пункта в мае, а затем сохранит ставки там до конца года.
Стоит отметить, что Буллард также подтвердил в пятницу, что центральный банк должен продолжать повышать процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией.
Для Юнг-Ю Ма из BMO Wealth Management, вероятно, есть немного сладкого места, где ФРС видит ощутимые доказательства того, что экономика охлаждается, но не слишком много мягкости.
«Это «сладкое пятно», вероятно, составляет от 100 000 до 200 000 рабочих мест, созданных там, где рынок может успокоиться, что мы находимся на траектории смягчения, но которая не набирает обороты в сторону снижения», — отметил он.
Данные четверга показали заявки на Пособия по безработице в США Сигнал о том, что рынок труда по-прежнему остается относительно сильным, хотя пересмотры указывают на некоторые новые признаки смягчения.
«Заявки на пособие по безработице сегодня утром оказались немного выше, чем ожидалось, и это придает доверие идее о том, что повышение ставок ФРС начинает охлаждать рынок труда и замедлять экономику», - сказал Крис Заккарелли, главный инвестиционный директор Independent Advisor Alliance. «Никто не знает, что потребуется, чтобы вернуть инфляцию к целевому показателю в 2%, но шансы на то, что это вызовет рецессию - и даже значительную рецессию - намного выше, чем большинство людей в настоящее время готовы верить».
Модель вероятности рецессии Bloomberg Economics, которая опирается на 13 индикаторов, видит 97% шанс рецессии, происходящей уже в июле, по сравнению с 76% в предыдущем обновлении - и это еще до того, как учесть последствия банковского кризиса и шока цен на нефть. Вероятность рецессии на 12 месяцев вперед остается на уровне 100%.
Тем Международный валютный фонд предупредил, что его прогноз глобального экономического роста в течение следующих пяти лет является самым слабым за более чем три десятилетия, призвав страны избегать экономической фрагментации, вызванной геополитической напряженностью, и предпринять шаги для повышения производительности.
Денежный рынок
Инвесторы, потрясенные продолжающимися беспорядками в банковской отрасли и стремящиеся к более высокой доходности, мчатся в фонды денежного рынка.
По данным Института инвестиционных компаний, за четыре недели, закончившиеся 350 апреля, в эти продукты поступило около 5 миллиардов долларов. Это подтолкнуло активы к рекордным $5,25 трлн, превысив пик пандемии в $4,8 трлн.
Поскольку трейдеры анализируют экономические данные на наличие признаков замедления, предстоящий сезон прибыли будет иметь дополнительное значение. Он официально стартует 14 апреля, когда крупные кредиторы США, в том числе JPMorgan Chase & Co. и Ситигруп Инк. отчет о результатах.
Консенсус-ожидания аналитиков направлены на S&P 500 прибыль на акцию упасть на 7% в первом квартале по сравнению с годом ранее, отмечая самое резкое снижение с третьего квартала 2020 года и низкую точку в цикле прибыли, написали в записке стратеги Goldman Sachs Group Inc., включая Лили Калканьини и Дэвида Костина.
«Если прогнозы аналитиков будут реализованы, этот квартал будет представлять собой минимум роста прибыли S&P 500», — пишут они.
