Все чаще эксперты обсуждают возможность переизбытка на нефтяном рынка, особенно настаивает на такой точке зрения МЭА. Такие ожидания энергетического агентства основываются на предположениях касательно оценок глобального спроса на нефть, но они могут быть и не точными. Также стоит особое внимание уделить тому факту, что увеличение поставок сланцевой нефти из США будет продолжаться, несмотря низкую стоимость нефтяных котировок.
Так, если ориентироваться на данные агентства, которые представлены на будущий год, то вероятен переизбыток в 900 тыс. баррелей в день. Если это так, то, конечно же, это отразится на стоимости нефти.
МЭА прогнозирует, что глобальный спрос на нефть в 2020 году достигнет уровня 101.7 млн баррелей, тогда как предложение будет находиться на уровне 102.6 млн баррелей, при условии, что производство нефти останется на сегодняшних отметках ОПЕК, которые составляют 30 млн баррелей. То есть не все данные сходятся.
Если отталкиваться от данных на этот год, то выходит, что уровень глобального предложения нефти находится на уровне около 100.3 млн баррелей в день, тогда как по данным МЭА спрос находится на уровне только 99.1 млн баррелей в день. Исходя из этого, фактические запасы нефти должны составлять 1.2 млн баррелей в день, но такие отметки нигде не прослеживаются, ни в коммерческих, ни в государственных запасах ОЭСР. По сути, агентство в опубликованных отчетах разместило эти недостающие 1.2 млн баррелей в раздел «Разное» и о них станет известно в дальнейшем, но на самом деле хранить в каком-то месте 400 млн баррелей не так просто.
Идем дальше. В прошлом году фактические запасы нефти в ОЭСР показали увеличение только на 18 млн баррелей, хотя прогнозируемый рост находился на уровне 438 млн баррелей нефти. Но по данным МЭА, за период с октября по декабрь ежедневный дисбаланс между спросом и предложением находился на уровне 2.3 млн баррелей, то есть превышение более чем на 210 млн баррелей за квартал. Что касается фактического роста резервов за отчетный период, то он вырос только на 5 млн баррелей. То есть данные совсем не сходятся.
Таким образом, беря во внимание разницу между зарегистрированными и фактическими запасами в прошлом году, которая составило 400 млн баррелей, базовый глобальный спрос на нефть в 2018 и 2019 годах должен быть расширен. И если глобальный спрос увеличится на 600 тысяч баррелей, то прогнозируемый дисбаланс спроса на нефть в следующем году снизится стразу на 60%, с 900 тысяч баррелей в день до 300 тысяч баррелей в день.
Но необходимо учитывать тот факт, что прослеживается замедление работы поставщиков услуг по производству, уменьшение активности американских сланцевиков, которое отражается в планомерном снижении числа активных буровых установок. С конца прошлого года по сегодняшний день показатель снизился на 13%, с 1083 единиц до 946. Такая динамика связана с нерентабельностью их работы на фоне низких цен на нефть.
То есть ожидать серьезного увеличения поставок нефти из США не стоит. А если сложить воедино все имеющиеся факты, то выходит, что переизбытка нефти на глобальном уровне быть не может и МЭА паникует раньше времени.
