Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман заявил, что “чрезвычайная” волатильность и нехватка ликвидности означают, что фьючерсный рынок все больше отрывается от фундаментальных показателей, и ОПЕК + может быть вынуждена сократить добычу.
“Бумажный и физический рынки становятся все более разъединенными”, - сказал он в ответ на письменные вопросы Bloomberg News.
Принц Абдулазиз представляет крупнейшего производителя нефти в ОПЕК + и, возможно, является самым важным игроком в альянсе из 23 стран. Он сказал, что цены на фьючерсы не отражают фундаментальные показатели спроса и предложения, что может потребовать от группы сократить добычу, когда она соберется в следующем месяце для рассмотрения целевых показателей производства.
“Наблюдение за этой недавней вредной волатильностью, нарушающей основные функции рынка и подрывающей стабильность нефтяных рынков, только укрепит нашу решимость”, - сказал он.
Фьючерсы на сырую нефть упали более чем на 20% с начала июня из-за беспокойства по поводу перспектив мировой экономики и возможности поступления на рынок большего количества иранской нефти. Фьючерсы на Brent сократили потери после комментариев принца и торгуются около 96 долларов за баррель, ранее упав почти до 92 долларов.
Тем не менее, открытый интерес и объемы торгов остаются значительно ниже исторических уровней, поскольку колебания цен, вызванные войной в Украине, отпугивают инвесторов. По мнению некоторых участников рынка, отсутствие торгов делает рынок более волатильным, поскольку число активных покупателей и продавцов сокращается.
Саудовская Аравия и остальные страны группы ОПЕК + неуклонно наращивали добычу в этом году, отменив все сокращения, сделанные во время пандемии коронавируса, поскольку спрос восстановился, а поставки из России сократились.
Ниже приведена расшифровка ответов принца Абдулазиза на письменные вопросы:
Вас беспокоит текущее состояние рынка?
Рынок бумажной нефти попал в самовоспроизводящийся порочный круг очень низкой ликвидности и крайней волатильности, подрывающих важнейшую функцию рынка эффективного определения цен, и сделал стоимость хеджирования и управления рисками для физических пользователей непомерно высокой.
Это оказывает негативное влияние на бесперебойную и эффективную работу рынков нефти, энергоносителей и других сырьевых товаров, создавая новые виды рисков и нестабильности.
Этот порочный круг усугубляется потоком необоснованных историй о снижении спроса, повторяющимися новостями о возвращении больших объемов поставок, а также двусмысленностью и неопределенностью в отношении потенциальных последствий ограничения цен, эмбарго и санкций.
На ваш взгляд, как текущая волатильность влияет на функционирование рынков?
Это пагубно, потому что без достаточной ликвидности рынки не могут осмысленно отражать реалии фундаментальных физических показателей и могут дать ложное чувство безопасности в моменты, когда резервные мощности сильно ограничены, а риск серьезных сбоев остается высоким.
В настоящее время не нужно далеко ходить за доказательствами этого. Бумажный и физический рынки становятся все более разъединенными. В некотором смысле рынок находится в состоянии шизофрении, и это создает своего рода рынок йо-йо и посылает ошибочные сигналы в то время, когда больше видимости, ясности и хорошо функционирующих рынков требуется больше, чем когда-либо, чтобы позволить участникам рынка эффективно хеджировать и управлять огромными рисками и неопределенностямиони сталкиваются.
Придется ли ОПЕК + реагировать?
В прошлом в ОПЕК + мы сталкивались с гораздо более сложными условиями, и мы стали сильнее и сплоченнее, чем когда-либо. У ОПЕК + есть обязательства, гибкость и средства в рамках существующих механизмов Декларации о сотрудничестве для решения таких проблем и предоставления рекомендаций, включая сокращение добычи в любое время и в различных формах, что было четко и неоднократно продемонстрировано в 2020 и 2021 годах.
Вскоре мы начнем работать над новым соглашением после 2022 года, которое будет основываться на нашем предыдущем опыте, достижениях и успехах. Мы полны решимости сделать новое соглашение более эффективным, чем раньше. То, что недавняя вредная волатильность нарушает основные функции рынка и подрывает стабильность нефтяных рынков, только укрепит нашу решимость.
