Американский фондовый индекс S&P 500 в среду прервал трехдневную череду снижений по итогам волатильных торгов.
Трейдеры, судя по всему, проигнорировали данные по инфляции в США, которые оказались выше прогнозов, а также протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы, которые подтвердили намерение центрального банка начать сворачивание программы покупки активов.
S&P 500 прибавил 13,15 пункта, или 0,3%, достигнув 4363,80 пункта, Dow Jones Industrial Average снизился на 0,53 пункта, или менее чем на 0,1%, до 34377,81 пункта, а Nasdaq Composite поднялся на 105,71 пункта, или на 0,7%, до 14571,64 пункта.
Меры денежно-кредитного стимулирования, наращивание государственных расходов и эффективные вакцины от коронавируса способствовали восстановлению американской экономики и подъему S&P 500 на 95% с минимумов марта 2020 года. Тем не менее, в последнее время настрой инвесторов ухудшился из-за проблем в цепочках поставок, растущей доходности гособлигаций США и ралли на нефтяном рынке, ввиду чего индекс широкого рынка находится на 3,8% ниже рекордного максимума, достигнутого в начале сентября.
"Мы движемся к середине рыночного цикла, когда фундаментальные факторы становятся гораздо важнее макроданных, - сказала Эмили Роланд, инвестиционный стратег-аналитик John Hancock Investment Management. – Рынки испытывают некоторые трудности роста".
Инфляция в среду оставалась в центре внимания на фоне выхода нового отчета по темпам роста цен. Индекс потребительских цен США за сентябрь повысился с коррекцией на сезонные факторы на 0,4%, сильнее, чем в августе. В годовом исчислении рост составил 5,4%. Экономисты прогнозировали повышение индекса по сравнению с августом на 0,3%, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – на 5,3% из-за нехватки рабочей силы и проблем в цепочках поставок.
Инвесторы обеспокоены, что ускорение роста цен приведет к снижению маржи прибыли компаний и потенциально заставит ФРС в более короткие сроки осуществить повышение ставок.
"Я думаю, что ФРС, вероятно, придется повысить ставки быстрее, чем ей хотелось бы. – сказал Картер Хендерсон, портфельный менеджер Fort Pitt Capital Group. – По моему мнению, ускорение инфляции вовсе не является временным".
Центральный банк в прошлом месяце просигнализировал, что готовится в ноябре начать сворачивание мер денежно-кредитного стимулирования, а в следующем году может повысить процентные ставки. Опубликованные в среду протоколы сентябрьского заседания ФРС показали, что руководители обсуждали возможность завершения покупок активов к середине 2022 года.
Несколько крупных компаний США в среду уже опубликовали отчетность за 3-й квартал. Акции BlackRock выросли на 3,8% после того, как она отчиталась о выручке и прибыли, которые превзошли ожидания аналитиков. Прибыль на акцию JPMorgan оказалась немного выше прогнозов Уолл-стрит, однако бумаги банка упали на 2,6%.
Акции Delta Air Lines подешевели на 5,8% вслед за тем, как авиакомпания отчиталась о квартальной прибыли, но сказала, что столкнулась с давлением из-за роста топливных цен.
"Миновали ли мы оптимальную точку – низкие затраты и взрывной спрос, и перешли ли в точку, где спрос смягчается, а затраты растут? Мы ожидаем увидеть некоторые признаки начала этого процесса, – сказал Себастьян Маккей, управляющий многопрофильным фондом Invesco. – Я считаю, что для акций наступит более сложный период, и они будут двигаться вбок или, возможно, слегка снижаться".
Цены на нефть прервали рост после сообщения о том, что переговоры по ядерной программе Ирана могут возобновиться уже на этой неделе. В результате некоторые трейдеры начали учитывать потенциальное увеличение поставок сырой нефти. Баррель марки Brent подешевел на 0,3% до 83,18 доллара.
Как сказал Маккей, охлаждение спроса из-за резкого скачка цен на энергоносители также может способствовать стабилизации.
"Судя по всему, мы вступаем в фазу ответной реакции спроса на слишком резкое повышение цен, и участники рынка сдерживают расходы, что в какой-то степени восстанавливает баланс", – указал Маккей.
По мнению Майкла Хьюсона, главного рыночного аналитика CMC Markets, более стабильные цены на нефть будут сдерживать инфляционные ожидания участников рынка, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 1,549% с 1,579% во вторник.
Панъевропейский Stoxx Europe 600 вырос на 0,7%. В Азии торги акциями прошли со смешанной динамикой. Shanghai Composite набрал 0,4%, а Nikkei 225 опустился на 0,3%. Рынки Гонконга были закрыты из-за тайфуна.
Доллар США в среду снизился на 0,4% против евро и на 0,1% против японской иены. Американская валюта ослабла после выхода данных по инфляции в США. Данные указали на превысившую ожидания инфляцию, которая достигла самого высокого уровня с 2008 года.
“Учитываемая рынком вероятность повышения ставок к концу 2022 года (почти 90%) остается неизменной”, - сказал Карл Шамотта из Cambridge Global Payments.
Хотя многие руководители центрального банка по-прежнему убеждены в том, что инфляция снизится по мере разрешения проблем в цепях поставок, сомнения явно проскальзывают, особенно у президента ФРС-Атланта Рафаэля Бостика, который перестал использовать слово “временный” для описания текущего роста инфляции, добавляет Шамотта.
“Становится все более очевидным, действие фактора, который подогрел ценовое давление (сильные и широкомасштабные нарушения в цепях поставок), не будет краткосрочным”.
Заместитель управляющего Банка Англии Джон Канлифф призвал в срочном порядке заняться регулированием быстро растущего рынка цифровых валют.
"Риски для финансовой стабильности пока относительно ограниченные, но они могут усилиться очень быстро, если, как я ожидаю, этот сектор будет расти высоким темпом", - сказал Канлифф.
"То, насколько сильны будут эти риски, во многом зависит от способов и скорости реакции регулирующих и надзорных органов", - добавил он.
По данным CoinDesk, в среду биткоин снизился на 3,6%, до 54 925 доллара США, а эфир подешевел на 2,6%, до 3 438 доллара США.
