Сочетание разворота решения Федеральной резервной системы США и спекуляций на тему геополитических и финансовых рисков поддержало ралли драгоценных металлов. Покупки фондов помогли золоту достичь новых исторических максимумов.
Золото подорожало на 1,3 % до 2141,79 доллара за унцию, а затем сузило свои позиции, при этом максимум вторника превысил предыдущий рекорд в 2135,39 доллара, установленный три месяца назад.
С четверга золото подорожало более чем на 4 %, чему способствовали ожидания смягчения кредитно-денежной политики, геополитическая напряженность и риск распродажи фондового рынка. Райан Маккей, стратег по сырьевым товарам TD Securities, заявил, что импульсные покупки со стороны макрофондов и советников по торговле сырьевыми товарами способствовали росту.
Некоторые участники рынка были удивлены масштабами роста, поскольку в этот период не наблюдалось значительных изменений в ожиданиях смягчения политики ФРС или других макроэкономических факторах.
Джеймс Стил, аналитик HSBC Holdings, сказал: "Скорость и темпы были очень быстрыми и стремительными. - Это не выглядело убедительным доказательством".
Оле Хансен, стратег по сырьевым товарам из Saxo Bank A/S, сказал, что повышенный риск коррекции фондового рынка, подчеркнутый слабыми данными по промышленному производству США в пятницу, возможно, убедил некоторых инвесторов переключиться с акций на золото.
Сроки, когда ФРС перейдет к повышению процентных ставок, все еще не определены, но признаки повышения ставок поддерживают золото с середины февраля. На рынке свопов вероятность снижения ставки в июне составляет 64 %, что выше, чем в начале прошлого месяца. Снижение стоимости заимствований, как правило, положительно сказывается на беспроцентных драгоценных металлах.
Микрофонды, которые до недавнего времени не проявляли активности на рынке золота, стали новой покупательной силой в золотом ралли: согласно последним данным CFTC, хедж-фонды и инвестиционные менеджеры увеличили свои чистые "бычьи" ставки на золото по состоянию на 27 февраля, но, по словам Маккея из TD, эта группа инвесторов Примечательно, что они добавили короткие позиции, почти идентичные их новым длинным ставкам, что указывает на неопределенность на рынке.
Покупка опционов выше страйка $2 100 также способствовала ралли, по данным HSBC Steel.
Золотые ETF
Недавнее ралли золота также подчеркнуло увеличивающийся разрыв между спотовой ценой и оттоком средств из биржевых фондов, обеспеченных золотыми слитками. Активы SPDR Gold Shares, крупнейшего в мире ETF, упали на 0,3%, что является самым низким показателем с июля 2019 года, согласно данным, собранным Bloomberg.
Отток средств был частично компенсирован высоким спросом на драгоценный металл со стороны центральных банков, который помог удержать цены на высоком уровне даже в условиях резкого роста реальных процентных ставок в прошлом году. Физический спрос на золотые слитки и монеты также поглотил отток золота из ETF. Слитковое золото также получило поддержку во время китайского Нового года, поскольку китайские потребители стремились застраховаться от потрясений на внутреннем фондовом рынке и в секторе недвижимости.
С начала года рост геополитических рисков, включая нападения на корабли в Красном море, и усиление напряженности на Ближнем Востоке подчеркнули роль золота как безопасного актива. Дестабилизировать ситуацию с золотом могут экономические проблемы Китая и президентские выборы в США в конце года.
Ева Мантей, стратег по сырьевым товарам ING Group, говорит: "Отступление от сценария повышения ставки ФРС и сохраняющаяся геополитическая напряженность освещают золото. Мы ожидаем, что цены на золото будут расти в этом году, поскольку спрос на безопасные активы продолжает поддерживать цены на золото на фоне геополитической неопределенности в связи с продолжающейся войной и предстоящими выборами в США". Биткойн-рекордсмен
Однако слитку еще предстоит пройти долгий путь, чтобы достичь пика, установленного более десяти лет назад с поправкой на инфляцию. Несмотря на то, что с начала 2000-х годов золото подорожало более чем на 600 %, хотя и не достигло своего пика в 850 долларов в январе 1980 года (что эквивалентно более чем 3000 долларов в сегодняшних долларах) с учетом инфляции.
Золото достигло своего исторического максимума, когда биткоин достиг своего исторического максимума. Райан Макинтайр, старший портфельный менеджер Sprott Asset Management, говорит, что пока рано говорить о том, является ли биткоин безопасной гаванью.
По состоянию на 15:23 в Нью-Йорке спотовое золото торговалось на 0,7 % выше, по 2130,03 доллара за унцию. Индекс Bloomberg Dollar Spot снизился. Серебро, платина и палладий упали.
