Доллар США готов к лучшему месяцу с 2022 года, поскольку трейдеры переоценивают свои ожидания в отношении ФРС США и готовятся к президентским выборам, которые могут нарушить макроэкономические рынки.
В среду доллар США вырос по отношению ко всем 10 основным валютам Группы десяти (G10) в ответ на устойчивый рост доходности государственных облигаций. Евро и фунт падают третью сессию подряд. Индекс Bloomberg Dollar Index вырос в октябре примерно на 3,1%.
В условиях, когда до выборов остается менее двух недель, и опасений по поводу рыночных потрясений, рост курса валют отражает желание отдать предпочтение относительно безопасным американским активам и мнение, что при президенте Дональде Трампе доллар может еще больше вырасти. Расходы на хеджирование от будущих колебаний курса доллара все больше растут, достигнув самого высокого уровня за последние 19 месяцев.
Джордан Рочестер, макроэкономический стратег Mizuho Securities, сказал: «Если вы не хеджируете свой баланс от растущей вероятности президентства Трампа, вы будете выглядеть довольно глупо, если не купите этот хвостовой риск, когда дело дойдет до дебатов в конце года». Он сказал. Рынок продолжает покупать доллары, поскольку «доходность значительно ухудшилась», добавил он.
Между тем, поскольку экономика США выглядит устойчивой, спекулятивные валютные трейдеры в значительной степени развеяли медвежий прогноз по доллару, который последовал за рыночными потрясениями в августе. Месячный разворот риска американской валюты - индикатор настроений трейдеров - находится вблизи самого «бычьего» уровня с июля.
Это совпадает с сокращением ставки ФРС и снижением процентных ставок на рынке свопов. Теперь трейдеры, торгующие свопами, ожидают, что ФРС снизит ставку примерно на 40 базисных пунктов в течение следующих двух заседаний, по сравнению с более чем 65 базисными пунктами в начале октября.
Скайлер Монтгомери-Коннинг, валютный стратег Barclays Plc, сказал: «Рост экономики США превышает потенциал и вызывает удивление. В то же время в евро, фунте и иене наблюдаются «голубиные» тенденции».
Валютные трейдеры готовятся к драме с мексиканским песо
Мексиканские трейдеры ожидают резких колебаний курса песо после президентских выборов в США, в которых будут участвовать Камала Харрис и Дональд Трамп.
Согласно данным Bloomberg, месячная подразумеваемая волатильность мексиканского песо временно превысила 22,43%, достигнув самого высокого уровня с апреля 2020 года. Песо, который в этом году упал на 15%, считается одной из самых уязвимых валют развивающихся рынков, если президент Трамп введет жесткие тарифы.
Мы очень осторожны», - сказал Франциско Кампос, главный экономист по Латинской Америке в Deutsche Bank. Если победит Камара, песо упадет ниже 19 за доллар. Если Трамп победит на дефиците, песо упадет до 20,5». По состоянию на 10:45 утра курс песо мало изменился и составил 19,95 за доллар. Среда, Нью-Йорк.
Президент Трамп пообещал ввести тарифы для американских компаний, которые переносят производство в Мексику, что является центральным элементом экономической политики Республиканской партии.
Эрик Мартинес Магана, стратег Barclays Plc, сказал, что существует «большая неопределенность в отношении возможности введения тарифов на экспорт автомобилей», добавив, что он не удивится, если подразумеваемая волатильность подскочит почти на 30% за месяц.
Тем не менее, некоторые аналитики, включая JP Morgan Chase & Co. Банк предупреждает, что рефлекторные продажи, наблюдавшиеся после избрания Трампа в 2016 году, могут быть временными.
С другой стороны, если Харрис победит, а демократы займут места в Палате представителей и Сенате, песо может вырасти на 6-7 %, считают стратеги банка.
Валюта будет в целом слабее, если республиканцы займут Белый дом, и сильнее, если победят демократы», - пишут, в частности, стратеги JP Morgan Гизела Брандт и Таня Эскобедо Якоб. Тем не менее, по их словам, песо «примет на себя наибольший удар» от возможных тарифов.
