Падение фунта против евро в случае Brexit без сделки может быть ограниченным
Пара евро/британский фунт в 2021 году может удержаться в рамках нынешнего диапазона независимо от исхода переговоров о торговле, считают в Societe Generale.
Здесь полагают, что пара будет торговаться около 0,86, если сделка будет заключена, и по 0,92 – если сделка не состоится.
"Пара евро/фунт торгуется в диапазоне 0,83-0,95 с самого референдума, и следующие несколько дней определят, к какому центру этот диапазон сдвинется – к 0,86 (со сделкой) или к 0,92 (без сделки)", - говорит Кит Джакс из SocGen.
По его словам, лучшее, на что может надеяться Великобритания, это торговая сделка, которая будет слишком маленькой, чтобы чего-либо добиться, но позволит Великобритании "хотя бы избежать неловкого положения". Трения в торговых отношениях неизбежно будут нарастать, экономика Великобритании будет отставать от других в восстановлении, а процентные ставки будут оставаться на нынешнем уровне.
К моменту написания статьи пара евро/британский фунт выросла на 0,9% до 0,9107. Согласно данным FactSet ранее пара поднималась до 6-недельного максимума 0,9141.
Сделка по Brexit может спровоцировать ралли британского фунта, но ненадолго
Согласование на этой неделе торговой сделки между Великобританией и Евросоюзом может спровоцировать ралли фунта против евро, но оно вряд ли будет продолжительным, считают в Rabobank.
"Даже при наличии торговой сделки с ЕС, возникновение на границах Великобритании проблем после завершения переходного периода 30 декабря по-прежнему весьма вероятно", - говорит Джейн Фоули из Rabobank.
В этой связи нет ничего удивительного в том, что Банк Англии не исключил введение отрицательных процентных ставок отмечает она.
В Rabobank ожидают, что в случае заключения сделки пара евро/британский фунт "в ближайшие месяцы" снизится до 0,88-0,89 от нынешнего уровня 0,9116. Если сделки не будет, пара вырастет примерно до 0,93.
Министр финансов Мнучин заявил о сильной поддержке идеи регулирования цифровых валют
Министр финансов США Стивен Мнучин заявил в понедельник о наличии среди международных финансовых лидеров консенсуса по вопросу регулирования криптовалют.
Выступая на конференции с участием управляющих центральных банков и министров финансов G-7, а также руководителей Международного валютного фонда, Всемирного банка и Совета по финансовой стабильности, Мнучин сообщил, что идея регулирования цифровых валют пользуется сильной поддержкой среди лидеров G-7.
Согласно опубликованному в понедельник заявлению Казначейства США, министры финансов и управляющие центральных банков еще раз выразили поддержку в отношении октябрьского совместного заявления G-7 по цифровым валютам, отметив, что появление виртуальных валют может устранить уязвимости, существующие в традиционных платежных системах, "за счет повышения доступности финансовых услуг, устранения неэффективных элементов и сокращения издержек". При этом группа придет огромное значение предотвращению злоупотреблений в этой сфере.
Биткоин торгуется вблизи максимумов с 2017 года, по 19 219 долларов США. С начала года биткоин подорожал уже на 168%.
Швейцарский франк будет постепенно слабеть против евро
Швейцарский франк, который считается активом-убежищем, в 2021 году будет постепенно слабеть против евро, если мировая экономика продолжит восстанавливаться после пандемии коронавируса, говорят в Societe Generale.
"Пара евро/швейцарский франк может вырасти до 1,10 по следам роста пары евро/доллар США и это, возможно, произойдет даже быстрее, чем мы ожидаем, если фонд восстановления экономики ЕС начнет работать", - отмечает валютный стратег-аналитик SocGen Оливье Корбер.
Хотя обменный курс франка по-прежнему вызывает беспокойство, снижение волатильности смягчило риск его быстрого укрепления, говорит Корбер. По его словам, Швейцарский национальный банк намерен защищать от пары евро/франк рубеж 1,05, но готов демонстрировать больше терпимости к укреплению франка, если риски волатильности не будут требовать от него валютных интервенций.
На момент написания статьи пара евро/швейцарский франк торговалась с понижением на 0,1%, по 1,0796.
Укрепление канадского доллара – это всего лишь мираж
На прошлой неделе канадский доллар торговался вблизи 3-летнего максимума. Экономист и директор Rosenberg Research Дэвид Розенберг объясняет укрепление канадского доллара ослаблением доллара США, а также ростом сырьевых цен. Он отмечает, что высокий курс канадской валюты имеет мало отношения к перспективам экономики Канады, которую Розенберг называет "безнадежной".
Исторические масштабы налогово-бюджетного и денежно-кредитного стимулирования отражают фундаментальные изъяны канадской экономики: низкую продуктивность, ограниченные коммерческие инвестиции, двойной дефицит – бюджета и текущего счета платежного баланса, а также чистый отток иностранных капиталов, говорит он.
"Валюта совершенно не отражает фактические фундаментальные показатели страны", - отметил Розенберг в аналитической записке для клиентов в понедельник. Недавнее восхождение канадского доллара против доллара США – это всего лишь мираж, добавил он, обратив внимание на отставание канадского доллара от других ведущих валют мира.
В 2021 г доллар США будет слабеть
В Societe Generale прогнозируют, что индекс доллара США упадет примерно на 5% в 2021 году и продолжит падение в 2022 году.
"Мы полагаем, что переоценка доллара составляет около 10% в реальных эффективных ценах, что является результатом более сильного роста и более благоприятных для валютного курса параметров денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики США, нежели у основных конкурентов", - отмечает валютный стратег-аналитик SocGen Кит Джакс.
Переход Федеральной резервной системы США на таргетирование усредненной инфляции нивелировал большинство преимуществ, которые доллар получал от денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, говорит он. Между тем расхождения в темпах роста будут иметь для валютных курсов меньше значения на фоне восстановления мировой экономики, полагает Джакс.
В SocGen ожидают снижения индекса доллара до 86,7 к 4-му кварталу 2021 года от нынешнего уровня 90,8120.
Последствия Brexit могут вызвать падение британского фунта
Заключение торговой сделки между Великобританией и ЕС может оказать скромную поддержку паре британский фунт/доллар США, но ее рост не будет долговечным и в более долгосрочной перспективе пара, вероятно, перейдет к снижению, считают в Saxo Bank.
В процентах к ВВП дефицит текущего счета платежного баланса у Великобритании еще больше, чем у США. При этом Банк Англии фактически занимается "агрессивной монетизацией долгов", а сектор финансовых услуг, благодаря которому цена на фунт в прошлых циклах оставалась завышенной, ожидает перманентное разукрупнение, отмечает валютный стратег-аналитик Saxo Джо Харди.
Хорошим лекарством от похмелья после Brexit могут стать пут-опционы на падение пары фунт/доллар с исполнением в марте или после следующего года, говорит он.
К моменту написания статьи пара британский фунт/доллар США упала на 0,8% до 1,3337.
Котировки золота растут
Котировки золота ранее в понедельник демонстрировали снижение. В дальнейшем они перешли к росту, несмотря на некоторое укрепления доллара. Ранее курс доллара против корзины других основных валют упал до минимальных уровней с 2018 года.
Некоторые эксперты рынка сырьевых товаров считают, что умеренное снижение котировок золота в понедельник было паузой после довольно быстрого отскока с 5-месячного минимума в конце ноября.
"После отскока на прошлой неделе цены на золото взяли передышку для консолидации, а металл торговался в диапазоне 1830-1840 долларов за унцию, это незначительное снижение по сравнению с прошлой неделей", - отметил Карло Альберто де Каса, главный аналитик ActivTrades.
Февральские фьючерсы на золото недавно на COMEX торговались с повышением примерно на 0,1%. В пятницу котировки опустились на 0,1%, хотя по итогам недели они выросли на 2,9%, прервав череду снижения по итогам 3-недель к ряду.
Курс доллара против корзины других основных валют ранее приблизился к минимуму примерно за 2,5 года. Недавнее укрепление американской валюты привело к снижению спроса на драгоценный металл. Ослабление доллара часто, но не всегда, оказывает поддержку спросу на золото среди держателей других валют.
Индекс доллара ICE недавно вырос на 0,3%. В определенной мере этому способствовал рост пары доллар/британский фунт на фоне тупика в переговорах по Brexit.
Кроме того, снизилась пара евро/доллар. Великобритания и ЕС на выходных не смогли достичь соглашения о торговале.
Мартовские фьючерсы на серебро недавно снизились в цене более чем на 1%. По итогам прошлой недели котировки выросли на 7,1%. На прошлой неделе они выросли впервые за 30 дней.
Котировки фьючерсов на нефть снизились с 9-месячного максимума
Котировки фьючерсов на нефть в понедельник снизились с 9-месячного максимума. Дальнейший рост числа новых случаев коронавируса усилил тревогу в отношении спроса на топливо.
Январские фьючерсы на нефть WTI на NYMEX торговались с понижением на 52 цента, или на 1,1%, по 45,74 доллара за баррель. Февральские контракты на нефть Brent подешевели на 51 цент, или на 1%, до 48,74 доллара за баррель.
Ближайшие фьючерсы на нефть WTI за неделю прибавили в цене 1,6%, продемонстрировав пятый недельный рост подряд, согласно рыночным данным Dow Jones. Недельный рост фьючерсов на нефть Brent составил 2,1%, котировки завершили торги на самой высокой отметке закрытия с марта.
Росту цен на прошлой неделе способствовало решение коалиции ОПЕК+ о более слабом, чем ранее планировалось, повышении добычи в январе 2021 года. Такое решение было принято после продолжительных консультаций.
Между тем дальнейший рост новых случаев коронавируса, новые карантинные меры и ожидания сокращения туристической активности заставляют сильнее тревожиться о краткосрочных перспективах спроса.
“Ралли, последовавшее за решением ОПЕК+, начинает немного слабеть, так как Рождество для Калифорнии, одного из крупнейших штатов-потребителей автомобильного топлива в США, может пройти в `облегченном` режиме на фоне новых локдаунов", – говорит Стивен Иннес, главный рыночный стратег-аналитик Axi.
Новые меры социального дистанцирования должны были вступить в силу в воскресенье вечером в Южной Калифорнии, в районе Сан-Франциско и других местах.
“Тем не менее, поскольку спрос в Китае и Индии в режиме `газ до упора`, а настроения улучшились ввиду успешных испытаний вакцин, продажи на рынке нефти, вероятно, сменятся более значительными покупками в Азии", отметил Иннес.
