Как старшему сыну самого богатого человека Турции, Яхье Улькеру было суждено возглавить многомиллиардный бизнес своей семьи. Но 29-летний мужчина выбрал другой путь, поддерживая местные стартапы и венчурных капиталистов.
После получения степени в области бизнеса и работы в Credit Suisse Group AG, он начал заниматься венчурным капиталом вместо того, чтобы занять руководящую должность в Yildiz Holding AS, третий по величине производитель закусок в мире, принадлежит его семье уже 78 лет. Его отец, Мурат Улькер, владеет международными брендами, такими как шоколад Godiva и печенье McVities, и, по данным Forbes, его состояние составляет 4,7 миллиарда долларов.
В 2019 году Яхья Улкер основал компанию Yildiz Ventures с 50 миллионами долларов для прямых инвестиций в стартапы и венчурные фонды. С тех пор фирма поддержала несколько стартапов в области электронной коммерции, в том числе Istegelsin, и венчурные фонды, такие как немецкий Венчурный капитал Earlybird и Revo Capital. Сейчас он нацелен на “как минимум двукратный рост всех инвестиций” - благоприятную доходность в стране, где безудержная инфляция находится на самом высоком уровне более двух десятилетий, а падение курса валюты влияет на сделки.
Yildiz Ventures необходимо действовать “гибко и смело”, поскольку бизнес-среда “быстро меняется”, сказал Яхья Улькер в недавнем телефонном интервью. Компания “фокусируется на стартапах в сфере электронной коммерции, розничной торговли и продуктов питания, чтобы мы могли заложить основу для создания синергии с основными предприятиями Yildiz Holding”.
Объем глобального венчурного финансирования за последние три месяца упал до 74,5 млрд долларов, что является самым низким показателем за девять кварталов, согласно CB Insights. Это представляет собой квартальное падение на 34%, самое большое за десятилетие.
Напротив, турецкие стартапы привлекли рекордные 1,5 миллиарда долларов инвестиций от венчурных фондов, фондов прямых инвестиций и семейных офисов за первые девять месяцев года, по сравнению с 1,44 миллиарда долларов годом ранее, согласно данные от startups.watch.
Турецкие венчурные фонды, между тем, привлекли более трех четвертей от общей суммы прошлого года в первой половине 2022 года, согласно платформе данных стартапов Magnitt. За последние шесть лет число венчурных капиталистов, возглавляемых корпоративными или семейными офисами, в стране выросло более чем в четыре раза.
“Участие турецких холдинговых компаний и семейных офисов в классе активов венчурного капитала переживает бум”, - сказал Джем Кемаль Мимароглу, основатель нью-йоркской ComposeVC. Экосистема венчурного капитала в стране является “поздним последователем” из-за “довольно консервативной и ограниченной видением корпоративной культуры и непредсказуемой экономики”.
Неожиданный доход
Турецкие конгломераты с большими карманами могут стать источником финансовой поддержки для конкуренции с некоторыми из крупнейших мировых инвесторов после того, как сочетание дешевой рабочей силы, экономического роста и потребительских расходов принесло крупнейшим компаниям страны неожиданный доход, который они готовы потратить. Крупнейший конгломерат страны Объем продаж Koc Holding AS в 2021 году составил 40 миллиардов долларов, или 5% от валового внутреннего продукта Турции, в то время как у Yildiz Holding было 5,4 миллиарда долларов.
Рост венчурных капиталистов во многом обусловлен тем, что компании стремятся воспользоваться налоговыми льготами, если они создадут местные венчурные фонды, которые в основном инвестируют в Турцию. “В результате в местной экосистеме венчурного капитала наблюдается увеличение предложения доллара и относительный рост стоимости”, - сказал Мимароглу.
Koc Holding в 2010 году учредил крупнейший в стране фонд CVC Inventram с инвестициями в 110 миллионов долларов. Ханзаде Доган Бойнер, основатель Онлайн-площадка, котирующаяся на бирже Nasdaq hepsiburada.com , основал лондонский фонд D4 Ventures стоимостью 100 миллионов долларов, в то время как Vinci VC холдинга Inci привлекла 50 миллионов долларов с момента своего основания в 2018 году.
“В то время как глобальные оценки и инвестиции пересматриваются в 2022 году, турецкие стартапы находятся на волне предыдущей эпохи”, - сказал Мимароглу. “Оценки и инвестиции снижаются, но гораздо более медленными темпами и темпами, чем в Европе и США”.
После мега-сделок Getir, Insider и Dream Games в начале года финансирование резко сократилось. В результате во втором квартале турецкие венчурные капиталисты увидели наибольшее падение по сравнению с первыми тремя месяцами по сравнению с другими развивающимися венчурными рынками, которые охватывает Magnitt, по словам Филиппа Бахоши, главного исполнительного директора Magnitt из Дубая.
Несмотря на такие проблемы, как увольнения и падение цен на акции, многие турецкие стартапы смогли заручиться поддержкой некоторых крупнейших мировых инвесторов.
В крупнейшей сделке страны в этом году приложение для доставки продуктов Getir было увеличено 768 миллионов долларов от инвесторов, в том числе Mubadala Investment Co., Sequoia и Tiger Global Management оценил его в 11,8 миллиарда долларов. Платформа электронной коммерции Trendyol стала крупнейшим стартапом Турции с Оценка в 16,5 миллиардов долларов после того, как компания получила 1,5 миллиарда долларов от инвесторов, включая Softbank Group Corp. и ADQ из Абу-Даби.
Все эти инвестиции превращаются в сделки. Говорят, что Гетир ведет предварительные переговоры с rival Gorillas Technologies GmbH, что даст турецкой фирме масштаб на ключевых европейских рынках, включая Великобританию и Германию. По словам члена правления Finberg Ихсана Элджина, Finberg, корпоративный венчурный фонд, созданный Fibabanka миллиардера Хусну Озегина в 2018 году, получил доход, по меньшей мере, в 10 раз превышающий его первоначальные инвестиции в Getir и турецкий платежный стартап United Payment, в результате двух частичных выходов.
По словам Серкана Унсала, основателя startups.watch, какой бы ни была структура венчурного капитала, у вас есть потенциал заработать за несколько лет столько же денег, сколько традиционные компании зарабатывают десятилетиями. “Это разжигает аппетиты крупных конгломератов и семейных офисов”.
