Быстрый отскок фондового рынка-хорошая новость для трейдеров ETF, которые вложили рекордные 1,5 миллиарда долларов в ставку на высокооктановые технологии.
С ростом индекса Nasdaq 100 во вторник это выглядит как оправдание для инвесторов, которые вложились в ETF ProShares UltraPro QQQ (тикер TQQQ) в массовом порядке на пятничном рауте.
Фонд, который использует опционы для достижения показателей, в три раза превышающих контрольные, входит в число лидеров рынка после кратера на прошлой неделе благодаря ястребиному наклону Федеральной резервной системы и опасениям по поводу варианта омикрона.
Данные о потоках, которые поступают с однодневным запаздыванием из-за того, как работает фонд, показали, что инвесторы добавили беспрецедентные 1,47 миллиарда долларов в конце прошлой недели. Более 13 миллиардов долларов акций TQQQ перешли из рук в руки в ходе сессии, когда акции упали на 5%.
Трейдеры вложили рекордные 1,5 миллиарда долларов в фонд Nasdaq с привлечением заемных средств
Более высокие процентные ставки делают так называемые акции роста менее привлекательными, потому что большая часть их стоимости связана с потенциальной будущей прибылью, которая менее привлекательна, если доходность высока или растет. Тем не менее, ставки против технологических гигантов редко окупались. Такие компании, как Apple Inc. и Microsoft Corp., по-прежнему доминируют в своих отраслях, в то время как инвесторы часто спешат в безопасность мега-колпачков в периоды экономических сомнений.
Как фонд с привлечением заемных средств, TQQQ предназначен для краткосрочной торговли. Тем не менее, такова сила больших технологий, инвестор, который оставался на месте в течение последних пяти лет, увидел бы доходность ETF почти в 1500%.
Прибыль Nasdaq 100 в понедельник отстала от других основных показателей акций США, но благодаря своему кредитному плечу фонд TQQQ подскочил на 2,3%. С ростом технологического индекса на 3% в 11:05 утра в Нью-Йорке во вторник ETF вырос на 8,6%.
Осажденные покупатели на прошлой неделе вложились в ETF, ориентированные на технологии, не испуганные ростом рисковых активов, которые стерли 370 миллиардов долларов с Nasdaq 100.
Более 2,6 миллиарда долларов поступило в биржевой фонд Invesco QQQ Trust серии 1 (тикер QQQ) на прошлой неделе, согласно данным, собранным агентством Bloomberg. Хотя это был самый большой приток с июня, ETF упал более чем на 2%. Тем временем фонд ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) - ставка с тройным кредитным плечом на акции технологических компаний-поглотила почти 650 миллионов долларов. Тем не менее, за этот период фонд упал на 6,7%.
Приток средств продолжает тенденцию покупки любых акций технологических компаний, стратегия, которая работала на протяжении всей эпохи пандемии, но теперь оказалась под угрозой со стороны нового ястребиного Федеральная резервнаясистема. Индекс Nasdaq 100, который отслеживает ETF QQQ, упал более чем на 5% за две недели. Тем не менее, его стабильные результаты в течение 18 месяцев заставляют инвесторов ожидать отскока.
“Инвесторы рассматривают технологии как сделку "орел-я-выиграю-решка-ты-проиграешь". Если экономика будет развиваться хорошо, эти компании будут продолжать разрушать все остальное и занимать долю рынка. С другой стороны, прошлогодние показатели пандемии воодушевили инвесторов, которые считают, что эти акции также являются защитными, потому что, когда экономика замедлится, это будут компании с ростом”, - сказал Дэн Судзуки, заместитель главного инвестиционного директора Richard Bernstein Advisors. “Таким образом, практически при любом сценарии падения существует мнение, что эти акции следует покупать”.
Начало торгов в Нью-Йорке в понедельник показало трудности, с которыми сталкивается эта стратегия, поскольку технологические акции отстают от более широкого рынка. В то время как индекс S&P 500 вырос на 1% с момента открытия торгов, индекс Nasdaq 100 практически не изменился.
Приток средств идет вразрез с нынешней ситуацией на Уолл-стрит соглашение. После распродажи банки, включая Morgan Stanley, предупредили, что дорогому технологическому сектору, одному из наиболее чувствительных к росту процентных ставок и стоимости заимствований, предстоит еще больше страданий.
В то время как все больше свидетельств свидетельствует о нежелании розничных трейдеров покупать этот продукт, такие продукты, как QQQ, как правило, широко используются учреждениями и крупными инвесторами из-за их размера и ликвидности. Имея активы более чем на 200 миллиардов долларов, QQQ занимает пятое место в мире по величине ETF.
“Мы ожидаем, что акции могут подняться, чтобы вернуть часть позиций, потерянных на прошлой неделе, поскольку фундаментальные инвесторы ищут” детей, которых могли выбросить вместе с водой для ванны", а толпа "купи погружение" обшаривает ландшафт в поисках "высоко летающих", которым, возможно, "подрезали крылья" больше, чем они того заслуживали", - написал клиентам Джон Штольцфус, главный инвестиционный стратег Oppenheimer.
Но эта проверенная и верная стратегия, которая к 2021 году подняла Nasdaq 100 более чем на 20%, может подвергнуть инвесторов риску упустить более выгодные возможности в международных акциях и небольших капиталах, сказал Сузуки из RBA.
“Эта постоянно растущая уверенность в технических акциях является отражением нынешней ситуации с пузырями”, - отметил Судзуки. “Инвесторы имеют туннельное видение в отношении инноваций, технологий и разрушений, что полностью игнорирует более дешевые возможности на остальной части рынка”.
