Фунт находится под давлением на фоне растущих ожиданий того, что Банк Англии повысит ставку еще на четверть пункта в этом цикле.
Фунт стерлингов упал до самого низкого уровня с июня в четверг, продолжив самое большое снижение среди валют Группы 10 в этом месяце. Трейдеры делают ставки на то, насколько вырастут ставки Банка Англии, и больше не полностью оценивают еще два повышения на четверть пункта.
Эти шаги отражают оптимизм в отношении того, что инфляционное давление ослабевает. Опрос центрального банка показал, что британские фирмы ожидают повышения цен самыми медленными темпами почти за два года, в то время как глава Банка Англии Эндрю Бейли в среду заявил, что прогнозирует дальнейшее «заметное» снижение ценового давления в этом году.
«Британские рынки ставок продолжают пересматривать свои прогнозы по Банку Англии», - сказал глава отдела валютной стратегии G10 Credit Agricole Валентин Маринов. «Фунт продолжит следовать за ставками Великобритании, и дальнейшая эрозия его привлекательности может привести к дальнейшим потерям», — добавил он.
Цены свопов подразумевают пиковую ставку около 5,70%, что является самым низким показателем с июня. Следующее решение банка по ставке должно быть принято 21 сентября.
Фунт торговался на 0,4% слабее до $1,2463 по состоянию на 12:35 в Лондоне. Облигации подскочили, опередив другие рынки облигаций, при этом доходность двухлетних облигаций упала на 9 базисных пунктов до 5,15%. Доходность эквивалентных немецких облигаций снизилась всего на 3 базисных пункта, до 3,09%.
«Рыночное ценообразование сейчас гораздо ближе к нашему взгляду на перспективы политики Банка», - сказал Катал Кеннеди, старший экономист RBC Capital Markets в Великобритании. РБК ожидает еще одного повышения на четверть пункта в конце этого месяца, доведя ставку до окончательных 5,50%.
Кеннеди отметил, что комментарии Бейли «подтверждаются текущими тенденциями в данных. Рынок труда явно ослабевает».
Бейли, который давал показания в парламенте, также сказал, что процентные ставки в Великобритании, вероятно, «близки к вершине цикла», предупредив, что большая часть экономического ущерба еще не ощущается.
Данные, опубликованные в четверг двумя ведущими ипотечными кредиторами Великобритании, показали, что цены на жилье падают самыми быстрыми темпами с 2009 года, углубляя спад на рынке жилья, поскольку более высокие затраты на ипотечные кредиты ложатся тяжелым бременем на покупателей.
Слабость фунта также отражает широкое ралли доллара США, которое достигло шестимесячного максимума на фоне признаков экономической устойчивости США. Индекс доллара Bloomberg растет восьмую неделю подряд.
Доллар настроен на самое продолжительное ралли за последние годы
Доллар США продолжил свой рост, отправив валюту к самому продолжительному ралли за последние годы, поскольку сила экономики подпитывает спекуляции о том, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на повышенном уровне.
Ожидается, что инвесторы привлекут деньги в США, поскольку инвесторы ищут более высокие ставки, чем они могут получить в Европе и Азии, оказывая повышательное давление на доллар.
Спотовый индекс доллара Bloomberg, который сильно привязан к евро и иене, вырос в четверг, продолжив трехдневный рост, который подтолкнул его вверх почти на 1%. Это поставило его на путь восьмого недельного роста, самого продолжительного с момента начала индексации в январе 2005 года. Индекс доллара ICE пережил аналогичный скачок, в результате чего он готов к самому длительному росту за 9 лет.
Ралли отражает трещины, которые открываются в мировой экономике, при этом отчеты сигнализируют о том, что экономика США ускоряется, даже несмотря на то, что рост в Европе и Китае замедляется, а рынки ожидают снижения ставок в развивающихся странах.
Разрыв был подчеркнут в среду, когда индекс сектора услуг ISM за август вырос до шестимесячного максимума, чему способствовал рост новых заказов и найма. В четверг первичные заявки на пособие по безработице неожиданно упали до самого низкого уровня с февраля.
«Прямо сейчас экономика США настолько устойчива, а европейские данные настолько мягкие, что это рецепт превышения курса доллара», — сказал стратег Societe Generale Кит Джакс.
Широко распространенная оценка, подготовленная ФРБ Атланты, показывает, что экономика США растет на 5,6% в годовом исчислении в этом квартале. Это заставляет экономистов ожидать, что чиновники центрального банка удвоят свой прогноз роста на 2023 год, когда они опубликуют обновленный прогноз в конце этого месяца и снизят оценки снижения процентных ставок в следующем году.
В результате роста рынки оценивают процентные ставки в США и других крупных экономиках, которые останутся выше ставок в еврозоне и многих других крупных экономиках.
«У нас определенно есть сочетание ослабления глобального роста, особенно в Европе, за которым следует Китай, а затем у нас есть то, что, по-видимому, является устойчивостью в экономике США», — сказал Мэтью Хорнбах, глава глобальной макростратегии Morgan Stanley, в эфире Bloomberg Television. «История с дифференциалом ставок действительно приносит пользу доллару США».
Недавнее ралли подтолкнуло валюту к пику этого года, хотя она остается ниже рекордных уровней, достигнутых в конце 2022 года.
Тем не менее, возобновление силы побудило власти Китая и Японии активизировать усилия по защите своих валют, в то время как несколько членов Совета управляющих Европейского центрального банка выступили за дальнейшее повышение ставок как можно скорее. Все основные валюты, отслеживаемые Bloomberg, снизились по отношению к доллару США на этой неделе.
«Разговоры о валютном рынке дешевы, если они не сопровождаются убедительными данными или рыночными условиями, которые поддерживают решительные и значимые действия», - сказал Эдвард Мойя, старший аналитик рынка OANDA Corporation, поставщика интернет-торговли иностранной валютой.
Он сказал, что такие усилия по укреплению валют не оказали большого влияния, поскольку японские чиновники только «на полпути к своим лучшим словесным угрозам вмешательства», кризис недвижимости влияет на перспективы Китая, а Германия публикует «катастрофические» данные о производственных заказах.
