Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл делает борьбу с инфляцией своим главным приоритетом над рисками вторжения России в Украину, поддерживая повышение процентной ставки на четверть пункта в конце этого месяца.
В течение трех часов показаний в среду Пауэлл был засыпан вопросами о ценах от законодателей с избирателями, обеспокоенными ростом стоимости жизни. Председатель ФРС предположил, что если инфляция не начнет ослабевать, центральному банку, возможно, придется стать жестким.
“Я склонен предложить и поддержать повышение ставки на 25 базисных пунктов” в конце этого месяца, сказал Пауэлл на панели финансов Палаты представителей. “В той мере, в какой инфляция выше или более устойчиво высока, чем это, мы были бы готовы действовать более агрессивно, повысив ставку по федеральным фондам более чем на 25 базисных пунктов на встрече или встречах”.
Глава ФРС сказал, что еще слишком рано делать вывод о том, как вторжение России в Украину повлияет на экономику США и что это означает для политики. Но он признал,что агрессия может спровоцировать долгосрочную перестройку международных отношений, которая, вероятно, изменит экономику Западной Европы.
Уровень инфляции уже находится на 40-летнем максимуме, и если что-нибудь, более высокие цены на энергоносители и сырьевые товары в результате конфликта усугубят проблему в краткосрочной перспективе, сказала Жанетт Гарретти, главный экономист Robertson Stephens в Сан-Франциско.
“Денежно-кредитная политика в тот момент, когда мы сейчас находимся, в первую очередь тактическая”, - сказал Гарретти. “Со временем влияние Украины и санкций станет более очевидным, и тогда долгосрочной проблемой станет инфляция и рост”.
Пауэлл указал, что ФРС не хочет добавлять к неопределенности или волатильности рынка, и его замечания эффективно снимают повышение на полпункта со стола, когда чиновники встречаются 15-16 марта.
Некоторые члены центрального банка США хотят, чтобы ставки были сняты с текущих уровней, близких к нулю, с большим повышением на пол-пункта, особенно если данные по потребительским ценам за февраль, опубликованные 10 марта, показывают дальнейшее повышение ценового давления. Это будет их первое повышение ставки с 2018 года.
“Ради обеспечения стабильности и определенности в условиях неопределенной геополитической ситуации Пауэлл опередил решение на заседании”,-сказал Бретт Райан, старший экономист по США в Deutsche Bank AG. “Затем, кивнув ястребам, он сказал, что мы обсудим возможность 50 базисных пунктов на будущих встречах. Таким образом, он заверил ястребов, что они скажут свое слово”.
Три чиновника ФРС в последние дни публично обсуждали возможность дебатов о повышении ставок на полпункта в этом месяце, если данные будут слишком горячими-губернатор Кристофер Уоллер и его коллега Мишель Боуман, а также президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард.
Буллард сказал на отдельном мероприятии в среду, что доверие к центральному банку для борьбы с инфляцией было поставлено на карту.
“Эта ситуация требует быстрого отказа от политики аккомодации, чтобы сохранить наилучшие шансы на длительное и длительное расширение”, - сказал он.
Отдельный отчет, опубликованный ФРС позже в среду, показал, что предприятия по всей стране повышают цены перед лицом увеличения затрат на ввод и повышения заработной платы.
“Фирмы сообщили о возросшей способности передавать цены потребителям”, - говорится в отчете ФРС “Бежевая книга", основанном на информации, собранной до 18 февраля. " В большинстве случаев спрос оставался сильным, несмотря на рост цен. Фирмы сообщили, что ожидают дополнительного роста цен в течение следующих нескольких месяцев”.
Давая понять в своих замечаниях, что политики будут противостоять инфляции, Пауэлл отказался от того, как далеко или быстро центральный банк повысит ставки.
"Нейтральный" или выше?
Глава ФРС сказал, что неясно, насколько высокие ставки должны будут расти, чтобы взять инфляцию под контроль, по отношению к так называемому “нейтральному” уровню, который не ускоряет и не замедляет экономическую активность.
“Мы говорим о том, чтобы перейти к нейтральной, то есть нейтральной ставке, которая будет где-то между 2% и 2,5%. Вполне возможно, что нам нужно идти выше этого. Мы просто не знаем”, - сказал он, добавив, что считает возможным обеспечить это ужесточение, не вызывая рецессии.
“Я думаю, что более вероятно, что мы сможем достичь того, что мы называем мягкой посадкой”, - сказал он. “Они гораздо чаще встречаются в нашей истории, чем принято считать”.
Пауэлл предстанет перед Банковским комитетом Сената в четверг в 10 часов утра в Вашингтоне на второй день своих полугодовых показаний в Конгрессе.
