Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл должен найти тонкий баланс перед Конгрессом на следующей неделе, поскольку он стремится заверить американцев, что центральный банк будет противостоять высокой инфляции в то же время война в Украине омрачает экономические перспективы.
Пауэлл, вероятно, одобрит недавние сигналы от своих коллег о том, что ФРС остается на пути к повышению процентных ставок в марте. Тем не менее, вторжение России в своего соседа внесло дозу неопределенности, поскольку конфликт способствует дополнительному ценовому давлению, которое рискует охладить спрос.
Признавая нестабильную ситуацию, политики ФРС, выступающие с начала конфликта, преуменьшили основания для отсрочки повышения ставки на своем заседании 15-16 марта, включая, по крайней мере, по крайней мере, тот, кто выступает за повышение на полпункта, если экономические данные будут слишком горячими. Инвесторы согласны с тем, что движение на четверть пункта полностью оценено в следующем месяце.
Данные в пятницу показали, что ФРС предпочтительный индикатор ценового давления подскочил на 6,1% в январе по сравнению с прошлым годом, в три раза превысив целевой показатель центрального банка в 2% и самый высокий с 1982 года. Чиновники получают еще одно важное доказательство 4 марта с февральским отчетом о занятости.
Американские работодатели, вероятно, добавили еще 400 000 рабочих мест, в то время как рост средней почасовой заработной платы ускорился до 5,8% по сравнению с предыдущим годом, основываясь на медианных прогнозах в опросе экономистов Bloomberg. Опросы по производственной активности и услугам являются одними из других ключевых данных на повестке дня.
Пауэлл, кандидатура которого на второй четырехлетний срок была остановленный республиканской оппозицией президенту Джо Байдену выбор Сары Блум Раскин для вице-председателя по надзору, свидетельствует в среду перед законодателями Палаты представителей и днем позже перед сенаторами.
В других местах глобальные политики и инвесторы будут следить за развитием событий в Украине и их потенциалом сорвать восстановление экономики уже оспаривается волной омикрона. Ожидается, что Банк Канады начнет цикл повышения ставок в среду, а центральные банки Австралии, Малайзии, Шри-Ланки, Венгрии и самой Украины также встретятся.
Европа, Ближний Восток, Африка
Показатель инфляции в еврозоне за февраль, который должен состояться в среду, покажет еще одно рекордное число: экономисты прогнозируют, что ставка достигнет 5,4%. Ценовое давление будет продолжаться с вторжением России в Украину, впервые с 2014 года поднявшим цены на нефть выше 100 долларов за баррель, угрожая экономике, которая также страдает от нехватки поставок и затяжных пандемических ограничений.
Это запутывает ситуацию для Европейский центральный банк, который, как ожидается, наметит свой политический курс на заседании 10 марта. Официальные лица, включая президента Кристин Лагард, вице-президента Луиса де Гиндоса, главного экономиста Филипа Лейна и президента Бундесбанка Йоахима Нагеля, могут предложить некоторые подсказки, когда они выступят в начале недели, прежде чем в четверг наступит спокойный период ЕЦБ, когда счет Опубликовано февральское заседание.
В то время как разработчики ставок указали, что конфликт в Украине может задержать нормализацию политики, денежные рынки только урезали ставки на ужесточение, сохранив цены на повышение на четверть пункта к октябрю и повышение на 40 базисных пунктов к концу года.
Все это обусловлено инфляционными опасениями, при этом один рыночный показатель ГИПЦ еврозоны вырос до самого высокого уровня со времен мирового финансового кризиса в 2008 году.
“Учитывая наши ожидания сильных данных по рынку труда и инфляции в ближайшие месяцы, мы по-прежнему видим, что график выхода ЕЦБ в целом соответствует нормализации во второй половине”, - пишут аналитики Goldman Sachs во главе с Яри Штеном. Но из-за повышенной неопределенности они видят риски того, что их прогноз на два повышения ставки на 25 базисных пунктов в этом году может быть отложен.
Следующее заседание Банка Англии по вопросам политики состоится только 17 марта, когда инвесторы ожидают еще 25 базисных пунктов рост. Четыре политика Банка Англии должны выступить во вторник и среду.
Азия
Производственные и розничные показатели из Японии в начале недели должны дать ключ к пониманию того, насколько серьезным будет удар omicron variant для третьей по величине экономики мира в этом квартале. Данные по капитальным расходам в среду, тем временем, будут использованы для пересмотра ВВП в прошлом квартале и покажут, насколько оживленными были компании до удара omicron.
Геополитические опасения, вероятно, добавят осторожной позиции Резервному банку Австралии, когда он встретится во вторник, в преддверии показателей ВВП за четвертый квартал, которые, как ожидается, также покажут рост экономики до второй волны.
Южная Корея сообщает о торговле в феврале во вторник за февраль, а предварительные данные свидетельствуют о сохранении устойчивости мировой торговли. Ожидается, что цены продолжат расти выше 3%, как было отмечено Банком Кореи на его февральском заседании.
Отчеты PMI Китая за февраль будут тщательно изучены как проверка пульса на заводе в мире, а региональные отчеты прольют дополнительный свет на здоровье производства, поскольку головные боли в цепочке поставок сохраняются.
Малайзия устанавливает процентные ставки в четверг, а Шри-Ланка делает это в пятницу.
Латинская Америка
Мексика публикует шквал данных на конец месяца, включая безработицу, непогашенные кредиты и международные резервы, прежде чем центральный банк представит свой квартальный отчет по инфляции. Новые прогнозы и сценарии политиков, отражающие скачок в середине февраля в заголовке и базовой инфляции выше целевого уровня 3%, с нетерпением ожидаются.
Бразилия сообщит о создании рабочих мест и торговых показателях до публикации в пятницу данных по объему производства за четвертый квартал, которые, как ожидается, покажут, что крупнейшая экономика Латинской Америки едва избежала третьего квартального сокращения подряд. Аналитики прогнозируют рост всего на 0,3% в 2022 году после сравнительно скромного расширения на 4,5% в 2021 году.
В то время как экономика Колумбии широко опережает региональные аналоги в 2022 году, эта сила еще не поддержала рынок труда, что побудило прогнозы на 38-е подряд двузначное значение безработицы в январе.
Изюминкой недели Чили является индикатор экономической активности за январь, учитывая ожидания, что рост 2022 резко замедлится после прогнозируемого расширения 12% в 2021. Производство и промышленное производство уже вышли из кипения, розничные продажи опубликовали 10 последовательных двузначных значений, а безработица вернулась к уровню до пандемии.
Февральские данные по потребительским ценам в Перу могут показать движение вверх после резкого снижения в январе, отражая повторное ускорение, наблюдаемое в Мексике и Бразилии.
