Фондовые инвесторы готовятся к потенциально сильным движениям и неспокойным торгам в четверг после публикации первых данных по инфляции в США в этом году, основанных на модели последних месяцев.
В ноябре и декабре индекс потребительских цен оказался на 20 базисных пунктов ниже, чем прогнозировали экономисты, и в обоих случаях рынок рос, однако в прошлый раз S & P 500 снизился на целых 2,8% в ходе обычной торговой сессии, завершив день ростом всего на 0,7%.
Поскольку консенсус склоняется к мнению, что пик инфляции пройден, фокус все больше смещается в сторону того, насколько низкой может быть инфляция, прежде чем центральные банки захотят прекратить повышение ставок и, возможно, даже помочь рынкам в условиях рецессии.
Индексы S & P 500 и Stoxx Europe 600 демонстрировали ежедневный прирост в течение каждого из последних трех месяцев после выхода данных по индексу потребительских цен, а также в четырех из последних пяти. До этого наблюдалась преимущественно негативная реакция рынка на фоне растущих признаков ужесточения денежно-кредитной политики.
Слишком большая краткосрочная неопределенность в отношении акций
Акции в Европе сегодня снизились, как и фьючерсы на акции в США, после того, как два чиновника Федеральной резервной системы в понедельник заявил, что центральному банку, вероятно, потребуется повысить процентные ставки выше 5%, прежде чем делать паузу и удерживать их в течение некоторого времени.
Акции отказываются от роста выше ключевой отметки после выступления Федрезерва
Ралли акций сошло на нет после двух Чиновники Федеральной резервной системы сигнал о том, что процентные ставки могут превысить 5%, бросил немного холодной воды на трейдеров, которые увидели пик ниже этой отметки.
S & P 500 не смог удержаться выше ключевой уровень 3,900, стирающий рост, который достиг почти 1,5%. Промышленный индекс Доу-Джонса показал низкие показатели, в то время как Nasdaq 100 вырос благодаря росту в сфере больших технологий, с Tesla Inc. выросла примерно на 6%. Доходность доллара и казначейских облигаций снизилась.
Президент Федерального банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что ожидает, что центральный банк повысит ставки до где-то более 5%. Ее коллега из Атланты Рафаэль Бостик отметил, что политики должны повысить ставку выше 5% к началу второго квартала, а затем приостановить на “долгое время”.
Инвесторы также ожидали выхода в четверг данных по США Отчет по индексу потребительских цен, который выйдет почти через неделю после того, как последние данные по занятости показали, что рост заработной платы замедлился. Цифры будут одними из последних таких показателей, которые увидят чиновники ФРС перед их собранием 31 января-1 февраля.
“В дополнение к вероятности сохранения высоких процентных ставок и возможного замедления экономического роста, любой бычий настрой, вызванный замедлением инфляции, может быть компенсирован все еще высокой оценкой акций и чрезмерно оптимистичными ожиданиями прибыли”, - сказал Крис Ларкин из E * Trade из Morgan Stanley. “Это может стать рецептом для неустойчивой краткосрочной и долгосрочной торговли”.
Майкл Уилсон из Morgan Stanley заявил, что, хотя инвесторы в целом пессимистично оценивают перспективы экономического роста, оценки корпоративной прибыли действительно все еще слишком высоки. Это говорит о том, что S & P 500 по словам стратега, может упасть намного ниже 3500-3600 пунктов, которые в настоящее время оценивает рынок, в случае умеренной рецессии.
Его коллеги из Goldman Sachs Group Inc. ожидают давление на норму прибыли, изменения в корпоративной налоговой политике США и вероятность рецессии затмевают положительное влияние восстановления экономики Китая.
Тем не менее, растущая угроза экономического спада не сделала ничего, чтобы отговорить корпоративную Америку от больших расходов на собственные акции. Американские фирмы объявили о согласно данным, собранным Birinyi Associates, в 2022 году будет осуществлен рекордный выкуп акций на 1,26 трлн долларов, что на 3% больше, чем год назад.
В корпоративных новостях, Стремление Apple Inc. заменить чипы в своих устройствах на отечественные компоненты будет включать в себя отказ от ключевой части Broadcom Inc. в 2025 году, по словам людей, знакомых с ситуацией. Jefferies Financial Group Inc. заявила, что прибыль упала на фоне продолжающегося спада сделок, который, похоже, может подорвать ключевой двигатель прибыли на Уолл-стрит.
В других странах акции развивающихся стран вышли на бычий рынок на фоне ралли, вызванного оптимизмом по поводу возобновления работы Китая и ослабления доллара. The Индекс развивающихся рынков MSCI вырос на 2,5% в понедельник, увеличившись с минимума 24 октября до более чем 20%.
