Фондовый рынок США в понедельник продемонстрировал снижение. На этой неделе торги обещают быть волатильными, поскольку инвесторы все еще не сошлись во мнении насчет степени экономического ущерба от пандемии коронавируса.
Основные американские индексы в начале сессии резко снизились, к середине первой половины торгов частично отыграли потери, а затем опустились до минимумов сессии на фоне исторического обвала нефтяных котировок, который вызвал падение бумаг нефтегазового сектора, в частности Exxon Mobil и Chevron.
Индекс Dow Jones Industrial Average просел на 592,05 пункта, или на 2,4%, до 23650,44 пункта. S&P 500 снизился на 51,40 пункта, или на 1,8%, до 2823,16 пункта, а Nasdaq Composite опустился на 89,41 пункта, или на 1,0%, до 8560,73 пункта.
Инвесторы анализируют массу экономической и медицинской статистики о пандемии, которая пошатнула экономику, привела к многочисленным увольнениям и вынудила Федеральную резервную систему и правительство США пойти на беспрецедентные меры.
Последние две недели стали для Dow Jones Industrial Average лучшими с 1930-х годов, поскольку многие были оптимистично настроены относительно перспектив восстановление экономики.
Однако в понедельник ралли остановилось в преддверии большого объема корпоративной отчетности, ожидаемого на текущей неделе, и неопределенности вокруг ситуации с распространением инфекции.
Индекс волатильности Cboe, отражающий колебания на рынке США, отметился резким ростом. Стремительное снижение цен на нефть тоже ухудшило настрой инвесторов.
Отдельные бумаги в понедельник все же демонстрировали прирост. Акции Netflix подскочили на 3,4%, а с начала года их прирост составил 35%.
Росли также акции биотехнологических компаний, которые прилагают усилия, чтобы как можно быстрее разработать вакцину против коронавируса. Акции Moderna подскочили на 10%, Novavax – на 25%.
При этом любой прирост каких-либо акций был нивелирован обвалом других бумаг. В частности, акции Boeing опустились на 6,8%, а бумаги Norwegian Cruise Line Holdings снизились на 7,2%, оказавшись на 80% ниже по сравнению с началом года.
Акции нефтегазовых компаний упали, так как ввиду избытка предложения цены на нефть продолжают снижаться. Акции Exxon Mobil потеряли 4,7%, Chevron – 4,1%, а Continental Resources – 4,5%, тогда как майские фьючерсы на нефть WTI на NYMEX перешли на отрицательную территорию, закрывшись на отметке в -37,63 доллара за баррель. Таким образом, продавцам на нефтяном рынке необходимо заплатить покупателям, чтобы те приняли поставки. Продолжающийся рост числа зараженных коронавирусом дополнительно усугубит обвал спроса на нефть.
В США более 766 000 подтвержденных случаев заражения, тогда как число летальных исходов превышает 40 000.
"Готовиться к устойчивому бычьему рынку можно будет только тогда, когда будет достигнут пик заболеваемости во всем мире и прояснится ситуация со сроками и способом возобновления мировой экономической деятельности, – отмечает Кэндис Бэнгсунд, портфельный управляющий Fiera Capital. – Может быть значительная волатильность и резкие колебания, аналогичные колебаниям месячной давности".
На этой неделе о результатах за 1-й квартал отчитается почти одна пятая компаний индекса S&P 500, и это позволит судить о влиянии мер по сдерживанию пандемии на разные части экономики. Особое внимание будет уделяться авиакомпаниям и технологическим фирмам, в первую очередь Delta Air Lines и International Business Machines.
Скорее всего, отчеты дадут лишь ограниченное представление о последствиях пандемии, поскольку в США экономическая деятельность повсеместно была приостановлена только в последние несколько недель квартала. Однако, по мнению Пола Джексона, директора Invesco по распределению активов, эти отчеты подчеркнут серьезность экономического спада и могут положить конец ралли на рынке акций.
"Рынок недооценивает степень краткосрочного влияния, а также сроки, в которые это влияние будет чувствоваться во всей системе, – заметил Джексон. – Рынок ведет себя так, как будто будет небольшая рецессия, но это будет нечто наподобие финансового кризиса".
Как отмечает Хани Редха, портфельный управляющий PineBridge Investments, инвесторы уже ожидают, что в этом году будут плохие показатели, и сосредоточились на прогнозах, которые компании могут сделать на 2021 год.
"Восстановление будет гораздо более медленным, чем описывают его многие, говоря о V-образной динамике", – полагает Редха. Он отметил, что меры, принятые правительством США и ФРС для поддержки экономики, призваны смягчить серьезные последствия. "Но это совершенно не означает, что будет быстрое восстановление", – пояснил Редха.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась с пятничных 0,655% до 0,625%. Это может указывать на сокращение спроса инвесторов на рисковые активы.
Европейские фондовые индексы демонстрировали более позитивную динамику. Панъевропейский Stoxx Europe 600 повысился на 0,7%, а немецкий DAX прибавил 0,5%, хотя центральный банк Германии заявил, что экономика страны находится в глубокой рецессии и скорого восстановления не предвидится.
На азиатских рынках акций динамика была разнонаправленной. Shanghai Composite вырос на 0,5% после того, как Народный банк Китая снизил ключевую ставку кредитования. Японский Nikkei 225 откатился на 1,1%.
