Единая европейская валюта упала до нового двухдесятилетнего минимума, поскольку беспокойство по поводу экономических перспектив региона продолжает расти.
Евро упал на целых 0,9% до 0,9951, что ниже предыдущего минимума 2022 года в 0,9952. После падения он снова торгуется на уровнях, которые в последний раз наблюдались в 2002 году, всего через несколько лет после появления валюты.
Экономика Европы сейчас сталкивается с рядом серьезных проблем: последствия войны в Украине привели к росту цен на энергоносители и продукты питания, а сильная засуха усугубила проблемы.
Евро упал до нового двухдесятилетнего минимума, поскольку возрождающийся доллар и перспектива трудной зимы для региона начинают кусаться. По мнению стратегов, падение - это только начало более глубокого падения валюты.
Единая валюта упала на 1,1% до 0,9928 в понедельник, что ниже предыдущего двухдесятилетнего минимума в 0,9952, достигнутого в июле, после краткого периода ослабления, который привел к росту евро примерно до 1,03 доллара в начале этого месяца. Валюта торговалась в понедельник на уровнях, которые в последний раз наблюдались в 2002 году, всего через несколько лет после появления валюты. Спотовый индекс доллара Bloomberg вырос на 0,7% до самого высокого уровня с 15 июля.
По прогнозам Morgan Stanley, евро упадет до 0,97 доллара в этом квартале, уровня, невиданного с начала 2000-х годов. Nomura International Plc нацелена на 0,975 доллара к концу сентября, после чего рынок может стремиться к уровню 0,95 доллара или, возможно, ниже, поскольку давление на поставки энергоносителей повышает риск отключения электроэнергии и, вероятно, увеличивает импорт евро.
“В конце лета евро снова окажется под давлением, отчасти потому, что доллар растет, а отчасти потому, что дамоклов меч, нависший над европейской экономикой, никуда не денется”, - написал валютный стратег Societe Generale SA Кит Джакс в записке для клиентов.
Рынки будут настороже, ожидая большей ясности в отношении реакции центрального банка на конфликтующие факторы рецессионных рисков и резкого роста цен на симпозиуме в Джексон-Хоул на этой неделе. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл ожидается, что центральный банк подтвердит приверженность борьбе с инфляцией, к нему также присоединятся официальные лица из Европейского центрального банка и Банка Англии.
“Евро, вероятно, будет особенно восприимчив к пересмотру основных ожиданий ФРС, поскольку ЕЦБ занял вторую по силе возможную ”голубиную" позицию среди центральных банков G10 после Банка Японии", - считает стратег Commerzbank AG Ульрих Лейхтманн. Он ожидает, что пара евро-доллар достигнет 0,98 к концу года, написал он в заметке.
Важный катализатор
Ослабление индикаторов финансовых условий в США в течение лета, несмотря на агрессивные темпы повышения ставок, может стать еще одним стимулом для дальнейшего ястребиного поведения ФРС, по словам стратега Morgan Stanley Дэвида Адамса, что делает тон Пауэлла в Джексон-Хоуле потенциально важным катализатором для доллара.
Возможности для трейдеров погнаться за евро ниже также могут появиться из-за данных европейских менеджеров по закупкам на этой неделе и, возможно, мрачных данных опроса Ifo в Германии. Регион был борьба с рекордно высокими ценами на природный газ, а и без того скудные поставки еще больше сократились из-за перебоев в транспортировке ключевых товаров по воде после необычно сухого лета.
Евро также установил новый семилетний минимум по отношению к швейцарскому франку в понедельник, и дальнейшие признаки рецессии могут привести к его дальнейшему ослаблению по отношению к валюте-убежищу. Стратеги Goldman Sachs Group Inc. видят вероятность падения пары до максимума 80-х или минимума 90-х сантимов за евро в ситуации серьезного экономического спада, учитывая ограниченные поставки российского газа.
Короткая торговля иеной
Евро - не единственная валюта, пострадавшая в результате укрепления доллара. Короткая торговля иеной, любимая макропозиция в этом году, может вернуться, поскольку трейдеры следят за ключевой уровень 140. И фунт также недалеко от двухлетнего минимума по отношению к доллару, несмотря на рост доходности облигаций Великобритании.
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами за неделю до 16 августа показывают, что заемные средства являются самыми длинными по фунту с марта 2020 года, что делает его готовым к потенциальной короткой позиции, согласно Джуксу из Societe Generale. Трейдеры этих фондов также увеличили свои короткие позиции по евро до максимума за три недели.
“Я подозреваю, что очень немногие в пространстве заемных средств участвовали в ценовом движении последних трех дней, и нарушение паритета сейчас привлечет больше внимания”, - сказал Джордан Рочестер, стратег Nomura International в Лондоне.
