Фьючерсы на акции США упали, в то время как доллар поднялся до шестимесячного максимума, поскольку инвесторы увеличили ставки на дальнейшее ужесточение политики Федеральной резервной системы.
Контракты на Nasdaq 100 упали на 0,8%, с Apple Inc. и Nvidia Corp., потерявшая около 2% на премаркете. Планы Китая запретить iPhone в некоторых правительственных учреждениях вызвали охлаждение акций американских технологических компаний, которые привели к росту в этом году.
Устойчивая сила доллара была на переднем крае рыночного повествования на этой неделе, когда инвесторы сосредоточились на ряде экономических отчетов, которые подчеркивают устойчивый рост США, в то время как Европа и Китай ослабевают. Евро упал на данных, показывающих, что промышленное производство в Германии сократилось, в то время как китайский юань упал до 16-летнего минимума в ходе торговли на суше.
«Вы видите явное замедление роста за пределами США, поэтому в этом контексте доллар будет преуспевать, особенно с учетом того, что у вас также есть продолжающаяся ястребиная позиция ФРС», - сказал Питер Кинселла, глава отдела глобальной валютной стратегии в управляющей активами Union Bancaire Privee Ubp SA.
Индекс Bloomberg Dollar Spot находится на пути к росту восьмую неделю подряд, что станет самым длинным периодом роста данных с 2005 года. Признаки того, что экономика США движется к мягкой посадке, укрепляют ставки на то, что ФРС будет дольше удерживать стоимость заимствований на более высоком уровне, что повышает привлекательность доллара.
Денежные рынки повысили ставки на ноябрьское повышение ставки ФРС до 60%, сократив при этом ставки на степень смягчения ФРС, которую они увидят в следующем году, примерно до 100 базисных пунктов с более чем 150 базисных пунктов, заложенных в начале 2023 года.
Трейдеры теперь будут тщательно изучать еженедельные заявки на пособие по безработице в США позже в тот же день и выступления нескольких чиновников ФРС в поисках подсказок о направлении политики.
Между тем, европейские акции упали, а акции технологических компаний вошли в число основных убыточных секторов. Азиатские акции закрылись снижением, а китайские акции оказались под давлением застройщиков.
Наземный юань опустился до самого слабого уровня с 2007 года
Оншорный юань упал до 16-летнего минимума по отношению к доллару, поскольку пессимизм по отношению к экономике и финансовым рынкам Китая вырос.
Валюта упала примерно на 0,2% до 7,3294 за доллар и снизилась на аналогичную величину на оффшорном рынке. Слабость наступила даже после того, как Народный банк Китая установил свою ежедневную базовую ставку на более сильном, чем ожидалось, уровне 54-й день подряд в четверг, что стало самой длинной серией с тех пор, как Bloomberg начал обзор оценок так называемого фиксинга в 2018 году.
Отягощенный все более мрачными экономическими перспективами Китая и расхождением в политике с США, оншорный юань упал опасно близко к слабому концу своего 2%-го торгового диапазона. Это так, несмотря на то, что Пекин стремился поддержать валюту, попросив государственные банки продавать доллары, одновременно ужесточая ликвидность в офшорах, чтобы выжать короткие ставки.
Сохраняется скептицизм в отношении того, изменят ли такие инструменты правила игры в отсутствие менее ястребиной Федеральной резервной системы или подъема во второй по величине экономике мира. И еще предстоит ответить, на каком уровне лежит линия Китая на песке для слабеющего юаня, где его потенциальная выгода для экономики перевешивается риском дестабилизирующей спирали оттока.
«Юань, вероятно, останется под значительным давлением, прежде чем экономический рост достигнет дна, и НБК продолжит защищать юань», - сказал Томми Ву, старший экономист по Китаю в Commerzbank AG. «Тем не менее, это может не провести окончательную черту на песке. Цель НБК, скорее всего, состоит в том, чтобы замедлить обесценивание юаня, а не защищать абсолютный уровень».
На фоне повсеместного укрепления доллара США юань упал почти на 6% в этом году, хотя по отношению к другим основным валютам дела обстояли лучше. Показатель китайской валюты по отношению к корзине ее торговых аналогов снизился примерно на 2%.
НБК углубляется в свой инструментарий для мер поддержки, но их сигнальные эффекты перевешиваются разочаровывающими экономическими данными и ставками на то, что ФРС будет дольше удерживать процентные ставки на более высоком уровне. Пекин заявил, что увеличит предложение иностранной валюты на своем местном рынке на прошлой неделе, а центральный банк продал векселя в Гонконге в августе, чтобы истощить оффшорную ликвидность - оба метода, чтобы помочь юаню.
«Мы видим более высокую вероятность усиления антициклических мер в ближайшей перспективе», - сказала Бекки Лю, глава макростратегии Китая в Standard Chartered Plc в Гонконге. «Но, учитывая, что этот раунд слабости в первую очередь обусловлен укреплением доллара и, вероятно, дальнейшим расширением расхождения в денежно-кредитной политике между Китаем и США, такие меры, скорее всего, приведут только к стабилизации, а не к повышению курса юаня».
«Доллар-юань упорно держится выше 7,30, несмотря на большое снижение уровня, говорит о том, что давление все еще выше», - сказал Брэд Бектел из Jefferies. «НБК определенно постарается не допустить какой-то большой девальвации, поскольку это разрушает идею стабильности юаня, юаня как торговой валюты, потенциальной резервной валюты и т. д.».
