Бразилия провела второе рекордное размещение облигаций менее чем за три месяца, присоединившись к ряду развивающихся рынков, которые продали новые облигации ранее в этом году.
Бразилия, крупнейшая экономика Латинской Америки, разместила облигации на сумму 2,25 миллиарда долларов со сроком погашения в 2034 году и 2,25 миллиарда долларов со сроком погашения в 2054 году с доходностью 6,35% и 7,15% соответственно.
Продажа состоялась на фоне того, что заемщики из стран с развивающейся экономикой спешат выпустить облигации в твердой валюте. Только в понедельник суверенный фонд Саудовской Аравии продал три транша облигаций, деноминированных в долларах США, а Кот-д'Ивуар начал процесс продажи еврооблигаций. Мексика, Чили и Венгрия входят в число стран с развивающейся экономикой, которые уже вышли на рынок государственных облигаций 2024 года. На фоне пересмотра процентных ставок в США и разочаровывающих данных из Китая инвесторы уходят от рисковых активов.
Выпуск глобальных долговых обязательств развивающихся рынков увеличился в январе
Примечание: Данные за 2024 год приведены по состоянию на 19 января.
Уильям Снид, аналитик Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA в Нью-Йорке, считает, что "Бразилия является оппортунистическим продавцом, пользуясь узкими спрэдами и аппетитом инвесторов к новым выпускам".
С начала года спреды по бразильским государственным облигациям со сроком погашения в 2033 году сократились более чем на три базисных пункта, так как дополнительная доходность, которую требуют инвесторы, чтобы держать долларовые облигации правительств стран с развивающейся экономикой, значительно снизилась.
Планы ESG
Последний раз Бразилия выпускала международные облигации в ноябре 2023 года, когда она выпустила свои первые устойчивые облигации в поддержку экологической и социальной программы президента Луиса Инасиу Лулы да Силвы. В рамках сделки были проданы облигации на сумму 2 миллиарда долларов США со сроком погашения в 2031 году и доходностью 6,5 %. В прошлом году Бразилия также продала облигации на сумму 2,25 миллиарда долларов США со сроком погашения в 2033 году и доходностью 6,15 %, что стимулировало высокий спрос со стороны инвесторов.
Луис Инасиу Лула да Силва, президент Бразилии, выступает на сегменте высокого уровня во второй день климатической конференции COP28 в Дубае,
По словам человека, знакомого с этим вопросом, правительство планирует выпускать облигации ESG каждый год, и следующая продажа состоится после того, как Казначейство опубликует отчет о результатах первой продажи. Ожидается, что это произойдет после марта.
Облигации ESG будут продаваться в дополнение к обычным выпускам государственных облигаций, что говорит о том, что в 2024 году Бразилия будет чаще использовать международные рынки, говорит один человек, попросивший не называть его имени, поскольку он не является посвященным.
Согласно данным Казначейства, Бразилия уже имеет достаточно долларов, чтобы покрыть все сроки погашения в 2024 году. Поступления от регулярных продаж облигаций в этом году будут использованы для погашения долга (от 7 до 8 миллиардов долларов США) до 2025 года.
