Долгожданное Решение Федеральной резервной системы заставляет трейдеров занять более осторожную позицию, сосредоточив внимание на потенциальном изменении прогнозов центрального банка по повышению ставок в ближайшие годы.
Акции упали, в то время как доллар и облигации колебались. Ожидается, что политики зафиксируют два повышения процентных ставок в 2022 году, прогнозируют три повышения в 2023 году и еще два в 2024 году, при этом ставки достигнут 1,9% в этом году. Это представляет собой несколько более крутой курс, чем прогнозировал Федеральный комитет по открытому рынку в сентябре. Более того, чиновники готовы ускорьте отмену денежно-кредитного стимулирования в качестве шага к первому повышению с 2018 года, чтобы обуздать упрямо высокую инфляцию.
Группа опубликует заявление и прогнозы, включая “точечный график”, который включает прогнозы центральных банков по процентным ставкам, в 2 часа дня в Вашингтоне. Председатель Джером Пауэлл проведет брифинг для журналистов через 30 минут. Реакция рынков в значительной степени будет зависеть от его комментариев о том, как быстро ФРС прогнозирует подъем, насколько крутой она видит траекторию и когда планирует начать свою балансовый сток.
В то время как потенциал для более быстрого увеличения сроков вызвал недавнюю волатильность рынка, инвесторы, похоже, переварят эту возможность, по словам Симы Шаха, главного стратега компании Principal Global Investors. Она также отметила, что история не предполагает, что повышение ставок является основанием полагать, что коррекция акций неизбежна.
Средняя годовая общая доходность S&P 500 составляла 10,5% с 2004 по 2006 год-когда ФРС приступила к “значительно более резкому походному циклу”, чем увеличение с четырех до шести, которое ее фирма ожидает в 2022-2023 годах, отметил Шах. Она добавила, что во время повышения ставки в 2016-2018 годах индекс акций США в среднем составлял 9,8% в год.
Комментарии:
- “Если точечные графики FOMC указывают на более агрессивный цикл ужесточения, то это действительно удивит рынки. Если это так, мы могли бы увидеть дальнейшее падение акций, особенно акций, растущих в технологическом секторе, и восходящий тренд доллара может ускориться”, - сказал Фавад Разакзада, аналитик ThinkMarkets.
- “С несколькими официальными лицами, выступающими за более быстрое сужение, ясно, что в точках 2022 года произойдет ястребиный сдвиг”, - сказал Вин Тон, глобальный руководитель валютной стратегии в Brown Brothers Гарриман.
- “Разговор перешел с” когда ФРС повысит ставки? "и даже" сколько повышений в 2022 году? "на самом деле" сколько повышений необходимо сделать ФРС в ближайшие два или даже три года, чтобы инфляция вернулась к своему целевому показателю?", - сказал Дэвид Бьянко, директор по инвестициям в Северной и Южной Америке в DWS Group.
Ключевой показатель на рынке облигаций, который измеряет разрыв между доходностью казначейских облигаций с поправкой на инфляцию и доходностью обычных ценных бумаг, предполагает, что ФРС будет сложно снизить инфляцию до целевого уровня в 2%. Пятилетние показатели безубыточности, которые достигли рекордно высокого уровня в прошлом месяце, в настоящее время составляют около 2,7%.
Основные моменты корпоративной деятельности:
- Доли в Китайские фирмы, зарегистрированные в США, снизились в среду из-за опасений, что Вашингтон ударит по большему числу компаний инвестиционными и экспортными санкциями.
- Lowe's Cos. представила прогноз выручки, который не соответствовал оценкам аналитиков, и заявила, что ожидает снижения спроса на товары для дома в следующем году.
- Eli Lilly & Co. повысила прогноз прибыли и выручки на 2021 год и заявила, что ожидает продаж в 2022 году в диапазоне от 27,8 до 28,3 миллиарда долларов, поскольку рост новых продуктов компенсирует снижение спроса на антитела к Covid-19.
Вот некоторые ключевые события на этой неделе:
- Решение Банка Англии по ставке, четверг.
- Решение ЕЦБ по ставке, четверг.
- Строительство жилья в США начинается, первые заявления о безработице, промышленное производство, четверг.
- Решение Банка Японии по денежно-кредитной политике, пятница.
- Индексы S&P Dow Jones ежеквартально восстанавливают баланс после закрытия рынков в пятницу.
- День “четырехкратного колдовства” на рынке США, когда истекает срок действия опционов и фьючерсов на индексы и акции, пятница.
Некоторые из основных изменений на рынках:
Запасы
- Индекс S&P 500 упал на 0,4% по состоянию на 11:49 по нью-йоркскому времени
- Индекс Nasdaq 100 упал на 0,9%
- Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 0,1%
- Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0,3%
- Мировой индекс MSCI упал на 0,4%
Валюты
- Спотовый индекс доллара Bloomberg практически не изменился
- Евро остался без изменений на уровне 1,1259 доллара
- Британский фунт упал на 0,2% до $1,3210
- Курс японской иены практически не изменился и составил 113,80 доллара за доллар
Узы
- Доходность 10-летних казначейских облигаций практически не изменилась и составила 1,44%
- Доходность Германии за 10 лет практически не изменилась при -0,36%
- Доходность 10-летних облигаций Великобритании выросла на один базисный пункт до 0,74%
Товары широкого потребления
- Средняя нефть Западного Техаса упала на 1,4% до $69,76 за баррель
- Фьючерсы на золото упали на 0,3% до 1767,70 доллара за унцию
