Инвесторы бросились к цене в более агрессивном повышении ставок Федеральной резервной системы в понедельник, поскольку инфляционный шок в США продолжал переворачивать ставки на пиковое ценовое давление, что привело к росту доходности казначейских облигаций и укреплению доллара.

С повышением на 50 базисных пунктов, рассматриваемым как данное на политическом решении центрального банка в среду, участники рынка ожидают обновленных прогнозов по экономике США, инфляции и процентным ставкам. Трейдеры видят 50-50 шансов ФРС повысить ставки на три четверти процентного пункта в июле, в то время как Barclays Plc стал первым крупным банком, который предсказал, что такой шаг может произойти даже на этой неделе.

Двухлетняя доходность казначейских облигаций выросла до 15-летнего максимума в 3,19%, а 10-летний эквивалент добавил целых 4 базисных пункта до 3,20%. Данные в пятницу показали, что потребительские цены в США в мае превысили даже самую высокую оценку экономистов в опросе Bloomberg.

“Пиковые инфляционные ожидания были заложены в релиз по инфляции в прошлую пятницу, и тот факт, что ценовое давление не ослабло и не ускорилось дальше, вместо этого изменил рыночное позиционирование”, - сказал Уинсон Фун, глава отдела исследований с фиксированным доходом в Maybank Securities в Сингапуре. “Повышение на 75 базисных пунктов на заседании FOMC на этой неделе не может быть исключено, поскольку срочность взять ценовое давление под контроль, вероятно, возросла, и чрезвычайная ситуация может потребовать чрезвычайных мер”.

Углубляющаяся распродажа казначейских облигаций отразилась на азиатских рынках, а доходность Японии за 10 лет превысила потолок 0,25%, который допускает центральный банк страны. Аналогичная доходность тенора в Новой Зеландии поднялся выше 4% впервые с 2014 года.

Казначейские облигации также посылают мрачное сообщение ФРС о том, что ее усилия по догонению инфляции увеличат перспективу жесткой посадки для экономики США. Сигнал приходит в виде сокращения разрывов между краткосрочными и долгосрочными доходностями, в том числе повторно инвертированной кривой между пяти- и 30-летней доходностью.

Доллар вырос против всех сверстников в понедельник на подъеме доходности и инвесторы бросились покупать актив-убежище.

Все глаза будут на заявлении ФРС на этой неделе и пресс-конференции председателя Джерома Пауэлла после встречи, где характеристика инфляции и долгосрочные прогнозы для целевых фондов ФРС - так называемый точечный график - будут иметь решающее значение.

В то время как он отодвинулся от повышения на 75 базисных пунктов на майском заседании после того, как его коллега по ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал, что, возможно, стоит подумать, Пауэлл не взял ничего навсегда со стола и подчеркнул необходимость того, чтобы политика была проворной.

Между тем, хедж-фонды приурочили свои ставки на облигации к совершенству, превращая медведей в каждый казначейский фьючерсный контракт, отслеживаемый Bloomberg, прямо перед тем, как шоковая инфляция отправила долговые рынки падать. Чистые позиции заемных средств на прошлой неделе отрицательно сказались на двухлетних казначейских фьючерсах, сделав то же самое для эталонных контрактов неделей ранее, согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами.