Все участники международного валютного рынка Форекс по степени своей финансовой активности и реальному влиянию на формирование валютных курсов строго делятся на две ключевые группы: на маркет-мейкеров (market makers) и маркет-юзеров (market users).
Создатели рынка (Market Makers)
Определение и функции
Под понятием маркет-мейкеров подразумевают крупнейшие транснациональные банки и глобальные финансовые организации, которые определяют текущий уровень валютного курса за счет удержания значительной доли собственных операций в общем объёме мирового рынка. Они непрерывно контролируют котировки инструментов, обеспечивают их ликвидность и ежедневно совершают сделки на миллиарды и десятки миллиардов долларов.
Критерии классификации институтов
Для определения статуса маркет-мейкера эксперты учитывают не физический размер или капитализацию самого коммерческого банка, а его непосредственную долю в операциях общего рынка и способность влиять на движение цен своими котировками. Каждый Форекс-брокер пользуется потоком данных от одного или нескольких таких поставщиков, транслируя их цены клиентам.
География влияния и ключевые представители
Мировые и азиатские лидеры
К стану крупнейших мировых маркет-мейкеров традиционно относятся:
- Deutsche Bank, Barclays Bank, UBS;
- Citibank, Chase Manhattan Bank, Mizuho Bank.
При этом на локальных рынках доминируют свои институты. Например, для торгового инструмента USD/CHF главными маркет-мейкерами являются Credit Suisse и Union Bank of Switzerland, а на рынке азиатских валют крупнейшие объемы удерживает Standard Chartered Bank.
Рублевый сегмент и интервенции ЦБ
В сегменте инструментов с участием российского рубля ключевыми игроками выступают крупные региональные структуры, такие как Международный Московский банк и Онэксимбанк.
Особую роль здесь играет Центральный Банк РФ. Он выступает активнейшим регулятором курса, проводя масштабные валютные интервенции в тех случаях, когда стоимость рубля начинает резко выходить за пределы заранее установленного государством валютного коридора.
Потребители рынка (Market Users)
Маркет-мейкеры формируют текущий уровень цен путем проведения непрерывных операций друг с другом и с менее крупными банками. Именно они устанавливают котировки для всех остальных участников финансовой системы, которых называют термином маркет-юзеры.
Модель взаимодействия: Make Price против Take Price
Маркет-юзеры — это брокерские компании, коммерческие инвестиционные фонды, средние и мелкие банки, а также частные физические лица (трейдеры). Они используют для совершения своих повседневных операций тот курс, который для них авторитарно устанавливают маркет-мейкеры.
Маркет-юзеры не являются активными создателями цен на торгах. Даже если совокупный объем их сделок на рынке в течение дня оказывается довольно большим, индивидуальная доля каждого из них ничтожно мала и не способна сдвинуть график. Их роль сводится к простому согласию или несогласию с текущими ценами брокеров. Таким образом формируется главное правило межбанковского рынка:
Маркет-мейкеры — создают цену (make price), а маркет-юзеры — берут цену (take price).
