Федеральная резервная система США, скорее всего, оставит процентные ставки без изменений на четвертом заседании подряд, однако нет никаких признаков скорого снижения ставок.
Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оставит процентные ставки без изменений в диапазоне от 5,25% до 5,5% на своем двухдневном заседании, которое завершится в среду. Решение по ставке и сопроводительное заявление будут опубликованы в 14:00 в Вашингтоне. Председатель Пауэлл проведет пресс-конференцию 30 минутами позже.
Инвесторы считают, что вероятность того, что центральный банк впервые снизит ставки в марте, спустя восемь месяцев после последнего повышения ставки, составляет 40%, однако многие чиновники ФРС говорят, что пока слишком рано рассуждать о таких изменениях. Глава ФРС Пауэлл может сказать, что он удовлетворен недавним снижением инфляции, но при этом указывает на устойчивый рынок труда и высокие темпы экономического роста и отмечает, что нет необходимости срочно снижать инфляцию.
Уолл-стрит согласилась на паузу для четвертого заседания подряд
Среди крупных фирм существует единодушное мнение о результатах
Источник: Bloomberg News
Сет Карпентер, главный глобальный экономист Morgan Stanley, говорит: "Нельзя отрицать тот факт, что инфляция существенно снизилась. С другой стороны, я не вижу большого плаката с надписью "Миссия выполнена", - говорит Сет Карпентер, главный глобальный экономист Morgan Stanley.
Предпочитаемый ФРС показатель базовой инфляции упал в декабре почти до трехлетнего минимума. Без учета продуктов питания и энергоносителей инфляция выросла на 1,9% г/г, отставая от целевого показателя ФРС в 2% второй месяц подряд.
Заявление FOMC
По словам Карпентера, FOMC может скорректировать свое руководство по процентным ставкам, убрав упоминания о возможном "ужесточении" ставок и заменив их более нейтральными формулировками, такими как "политическая позиция". Большая часть заявления, скорее всего, будет аналогична той, что была опубликована в декабре.
Ожидается, что FOMC также подтвердит свои долгосрочные цели и стратегию денежно-кредитной политики, как это было сделано на первом заседании в 2023 году.
Пресс-конференция
Председателя Пауэлла, вероятно, спросят, рассматривает ли ФРС возможность снижения ставки в марте и отражает ли средний декабрьский прогноз Комитета о снижении ставки на три четверти пункта в этом году мнение чиновников. В настоящее время инвесторы ожидают пяти или более снижений ставок.
Риск повторного ускорения инфляции в конце этого года заставит председателя Пауэлла отказаться от любых изменений краткосрочных процентных ставок. Ранее в этом месяце глава ФРС Атланты Бостик заявил, что наихудшим исходом для политиков было бы снижение ставок, а затем их повторное повышение.
Дайана Суонк, главный экономист KPMG LLP, говорит: "Главный грех центральных банков заключается в том, что им приходится снижать ставки, чтобы вернуться на прежний уровень". Сейчас самое время дать отпор и не менять курс. Рынкам это не понравится, но сигнал начинает доходить до них".
Председателя Пауэлла, вероятно, также спросят о ряде банковских вопросов, включая меры по стимулированию финансовых учреждений к заимствованиям из дисконтного окна.
Баланс.
FOMC также может начать обсуждение баланса в 7,7 триллиона долларов США, в том числе вопроса о том, когда начать сокращать программу количественного ужесточения. Однако принятие решения маловероятно.
Ранее в этом месяце президент ФРС Далласа Лори Логан заявил, что центральному банку, возможно, придется замедлить темпы сокращения портфеля активов на фоне нехватки ликвидности на финансовых рынках.
Мы все ближе и ближе подходим к минимально допустимому уровню резервов", - сказал Томас Саймонс, старший экономист Jefferies. На данном этапе сокращение резервов очень уместно".
Новые избиратели.
На январском заседании управляющих центральных банков произойдет ротация управляющих из регионов, в том числе президента Бостика, президента ФРС Кливленда Лоретты Местер, президента ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли и президента ФРС Ричмонда Томаса Баркина. Они могут быть чуть более ястребиными, чем избиратели в 2023 году, но вряд ли они не согласятся на этой встрече.
